Discusión sobre la estructura legal del DAO: comenzando con las demandas de los reguladores estadounidenses contra el DAO
Recientemente, Ooki DAO ha enfrentado una demanda, y sus miembros podrían tener que asumir responsabilidades de manera conjunta. Esta situación, aunque sorprendente, ya era anticipada en el ámbito legal. El DAO no es un territorio fuera de la ley, y cuando surgen responsabilidades legales, la falta de un DAO tangible puede representar un gran riesgo para los miembros. Por lo tanto, muchos DAOs están buscando establecer estructuras legales más maduras. Según las características del negocio, varias formas como la sociedad de responsabilidad limitada, fundaciones, asociaciones no lucrativas sin personalidad jurídica y fideicomisos de propósito especial se han convertido en opciones comunes.
Reflexiones sobre las acciones reguladoras
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) ha tomado recientemente medidas de ejecución contra el protocolo DeFi bZx. La CFTC acusa a bZx de ofrecer ilegalmente comercio de futuros con apalancamiento y margen, sin cumplir con los requisitos de regulación financiera como KYC. Por lo tanto, la CFTC ha demandado a bZeroX, LLC y a los dos fundadores del protocolo bZx, y ha propuesto una multa de conciliación de 250,000 dólares para cada parte.
Es importante destacar que la CFTC también decidió presentar una demanda civil contra el DAO detrás de bZx. Esto se debe a que el 23 de agosto del año pasado, el equipo de bZx transfirió el control del protocolo al bZx DAO (que luego cambió su nombre a Ooki DAO) para eludir la regulación, y promovió en la comunidad que esta práctica podía evitar la supervisión. Los objetivos de la demanda incluyen exigir compensación, devolver las ganancias ilegales, multas civiles y prohibir sus acciones que violen las regulaciones pertinentes.
Esta acción ha generado una amplia controversia en el ámbito de Web3, incluso dentro de la CFTC hay divisiones. La comisionada de la CFTC, Summer K. Mersinger, ha expresado públicamente su oposición, argumentando que esta decisión carece de una base legal clara y que no se han solicitado opiniones de manera amplia.
Responsabilidad legal de los miembros de DAO
La acción de la CFTC ha causado un gran revuelo en el ámbito de los DAO, principalmente porque los miembros del DAO detrás del protocolo bZx podrían tener que asumir responsabilidades legales directamente. Actualmente, el criterio para determinar si se es miembro es si se ha participado en votaciones dentro del DAO, ya que votar representa una influencia sobre el funcionamiento de la organización.
A pesar de que esto puede parecer un poco absurdo, muchos expertos legales ya han advertido que esta situación podría ocurrir. Señalan que, si un DAO no tiene entidad legal, podría ser considerado como una sociedad colectiva cuando se necesite asumir responsabilidades, lo que implicaría que todos los miembros del DAO tendrían que asumir una responsabilidad solidaria e ilimitada. Esta es una de las razones más importantes por las que actualmente diversos DAOs están impulsando activamente el registro de entidades.
Aunque la mayoría de las personas sabían anteriormente que existía este riesgo, casi nadie creía que la situación de que los miembros de un DAO fueran responsables solidariamente realmente ocurriría. Por un lado, esto se debe a que la mayoría de los DAO de tipo comunitario ni siquiera tienen un negocio básico, considerándose a sí mismos como de bajo riesgo. Por otro lado, para realmente imponer sanciones a los miembros del DAO, la dificultad de ejecución es enorme. La mayoría de los miembros del DAO son anónimos, solo tienen una dirección. ¿Cómo rastrear esto y cuál es el costo de hacer cumplir la ley? A menos que se trate de un caso importante que requiera la intervención de las autoridades, rara vez alguien gastará una gran cantidad de esfuerzo para investigar direcciones anónimas distribuidas en todo el mundo por una pequeña multa.
Este evento, aunque establece un precedente peligroso, el autor juzga que puede ser más ruido que nueces, y su principal objetivo es intimidar a los operadores de protocolos DeFi, advirtiéndoles que no deben pensar que al ceder los derechos operativos a un DAO pueden escapar de sus responsabilidades. La CFTC también mencionó en su declaración que estas acciones son parte de un esfuerzo más amplio para proteger a los clientes estadounidenses en un entorno de finanzas descentralizadas de rápido desarrollo.
Este evento ha llevado a la gente a reconocer más claramente un hecho: bajo el actual sistema legal, las DAO necesitan, y se les exigirá, asumir la correspondiente responsabilidad legal.
Elección de la estructura legal del DAO
Para el DAO, formar una estructura legal organizativa más completa en el momento adecuado (cuanto antes, mejor) se ha convertido casi en una opción obligatoria. A continuación, se presentan algunas soluciones comunes para su referencia:
Sociedad de Responsabilidad Limitada ( LLC )
En Estados Unidos, un DAO puede registrarse como una compañía de responsabilidad limitada (LLC), cumpliendo así completamente con las leyes estadounidenses y los requisitos fiscales posteriores. Las LLC en Estados Unidos pueden ser gestionadas por miembros, sin necesidad de un consejo de administración, gerentes o líderes, lo que hace que las LLC sean muy adecuadas para el uso de DAO. Estados como Delaware y Wyoming han aceptado claramente el registro de organizaciones en forma de DAO como LLC.
Las LLC pueden tener fines de lucro, y las que eligen registrarse como LLC suelen ser inversiones en DAO. A pesar de que no hay regulaciones claras, generalmente exigen que los miembros sean inversores acreditados y establecen un límite de 99 miembros para maximizar el cumplimiento.
Algunos grupos de inversión registran LLC pero se definen a sí mismos como clubes de inversión (Investment Club). Esto se puede ver como una versión simplificada de un DAO de capital de riesgo. La SEC tiene regulaciones claras que indican qué tipo de grupos se consideran clubes de inversión; si cumplen con los requisitos, pueden estar exentos de la supervisión de la SEC. Sin embargo, los clubes de inversión también tienen un límite de 99 personas, y lo más complicado es que todos los miembros deben participar activamente en cada decisión de inversión.
A principios de este año, las Islas Marshall revisaron la "Ley de Entidades Sin Fines de Lucro", permitiendo que cualquier DAO se registre en el país como una sociedad de responsabilidad limitada sin fines de lucro y disfrute de exenciones fiscales. Esta es una versión offshore de la estructura estadounidense, pero no está sujeta a las leyes federales de EE. UU.
Fundación en el extranjero
Actualmente, hay más DAO que eligen registrar fundaciones en diferentes lugares del mundo. La ventaja de una fundación es que puede ser "sin propiedad", lo que puede reducir la responsabilidad legal del equipo fundador en caso de situaciones inesperadas. Los lugares de registro comunes incluyen Suiza, Singapur, Islas Caimán e Islas Vírgenes Británicas, entre otros. Las Islas Caimán son bastante amigables para la emisión de tokens, lo que las convierte en la elección de muchos DAO en la actualidad. La fundación es administrada por un consejo o junta directiva, lo que sacrifica en cierta medida el nivel de descentralización, pero los poseedores de tokens pueden guiar las acciones del consejo o junta directiva a través de votaciones.
Asociación Limitada de Cooperación (LCA)
LCA es una combinación de cooperativas tradicionales y una compañía de responsabilidad limitada (LLC), que ofrece mayor flexibilidad en comparación con las cooperativas tradicionales, especialmente en lo que respecta a la inversión. LCA puede estructurar bien el protocolo de gobernanza de DAO y la constitución de la asociación, aceptando derechos de voto de diferentes tipos de participantes, mientras se adhiere a los principios de cooperación. El estado de Colorado tiene un conjunto relativamente completo de leyes para LCA, por lo que ha sido reconocido por numerosas DAO.
Asociación no lucrativa no jurídica (UNA)
UNA es una nueva forma que se está explorando recientemente. Permite una identificación muy flexible de los miembros, permite la anonimidad de los miembros y permite una fácil movilidad, características que se adaptan bien a las actuales DAO comunitarias. UNA puede operar negocios con fines de lucro, pero toda la organización debe mantenerse sin fines de lucro, ya que no puede haber distribución de beneficios. Sin embargo, UNA es una práctica relativamente nueva, y la comprensión de UNA varía en los diferentes estados de EE. UU., careciendo de precedentes correspondientes, lo que puede llevar a que UNA no sea reconocida en ciertas circunstancias, lo que podría generar riesgos.
fideicomiso de propósito especial
La forma de un fideicomiso de propósito especial suele ser que un DAO transfiere parte o la totalidad de los activos a un fiduciario y le encarga realizar actividades comerciales a través de un acuerdo de fideicomiso. De esta manera, se resuelve el problema de las entidades físicas, y tanto los miembros del DAO como el fiduciario reciben protección de responsabilidad limitada. Un fideicomiso de propósito especial constituido bajo la ley de Guernsey no requiere aprobación gubernamental ni necesita mantener informes. El fideicomiso entra en vigor cuando se produce la transferencia de activos según el acuerdo de fideicomiso. Sin embargo, el fideicomiso de propósito especial se utiliza principalmente para representar a los comités o SubDAOs dentro del DAO en actividades comerciales específicas; empaquetar todo el DAO como una estructura de fideicomiso aún está por explorarse.
Conclusión
La estructura legal de un DAO implica factores complejos que deben considerarse en su diseño práctico, incluyendo la región del país de los principales miembros participantes, la estructura de gobernanza deseada, el grado de descentralización, la dirección del negocio principal, el tamaño y la sostenibilidad de los miembros del DAO, la estrategia de tokens, la estrategia de SubDAO y los costos de registro, entre otros. La estructura legal del DAO y las prácticas relacionadas son un campo emergente que aún no ha alcanzado un consenso general ni mejores prácticas, y requiere una mayor exploración.
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staking_gramps
· hace2h
Después de tantos años de jugar, realmente nunca he visto a un dao ganar a la regulación.
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OnChainDetective
· 08-10 11:59
rastree sus billeteras.. vi esto venir hace meses, la verdad. aficionados.
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liquidation_watcher
· 08-10 11:55
¿Otro DAO que ha cerrado?
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MetaverseLandlord
· 08-10 11:51
Escuchar una palabra tuya y ya soy un tonto.
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IntrovertMetaverse
· 08-10 11:47
El martillo de la ley no se puede evitar.
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quietly_staking
· 08-10 11:42
La ley se ha metido en el asunto, y puede que terminemos separándonos.
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DAOTruant
· 08-10 11:37
El dao también debe dormir temprano y levantarse temprano.
Exploración de la estructura legal del DAO: Reflexiones y elecciones provocadas por litigios regulatorios
Discusión sobre la estructura legal del DAO: comenzando con las demandas de los reguladores estadounidenses contra el DAO
Recientemente, Ooki DAO ha enfrentado una demanda, y sus miembros podrían tener que asumir responsabilidades de manera conjunta. Esta situación, aunque sorprendente, ya era anticipada en el ámbito legal. El DAO no es un territorio fuera de la ley, y cuando surgen responsabilidades legales, la falta de un DAO tangible puede representar un gran riesgo para los miembros. Por lo tanto, muchos DAOs están buscando establecer estructuras legales más maduras. Según las características del negocio, varias formas como la sociedad de responsabilidad limitada, fundaciones, asociaciones no lucrativas sin personalidad jurídica y fideicomisos de propósito especial se han convertido en opciones comunes.
Reflexiones sobre las acciones reguladoras
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) ha tomado recientemente medidas de ejecución contra el protocolo DeFi bZx. La CFTC acusa a bZx de ofrecer ilegalmente comercio de futuros con apalancamiento y margen, sin cumplir con los requisitos de regulación financiera como KYC. Por lo tanto, la CFTC ha demandado a bZeroX, LLC y a los dos fundadores del protocolo bZx, y ha propuesto una multa de conciliación de 250,000 dólares para cada parte.
Es importante destacar que la CFTC también decidió presentar una demanda civil contra el DAO detrás de bZx. Esto se debe a que el 23 de agosto del año pasado, el equipo de bZx transfirió el control del protocolo al bZx DAO (que luego cambió su nombre a Ooki DAO) para eludir la regulación, y promovió en la comunidad que esta práctica podía evitar la supervisión. Los objetivos de la demanda incluyen exigir compensación, devolver las ganancias ilegales, multas civiles y prohibir sus acciones que violen las regulaciones pertinentes.
Esta acción ha generado una amplia controversia en el ámbito de Web3, incluso dentro de la CFTC hay divisiones. La comisionada de la CFTC, Summer K. Mersinger, ha expresado públicamente su oposición, argumentando que esta decisión carece de una base legal clara y que no se han solicitado opiniones de manera amplia.
Responsabilidad legal de los miembros de DAO
La acción de la CFTC ha causado un gran revuelo en el ámbito de los DAO, principalmente porque los miembros del DAO detrás del protocolo bZx podrían tener que asumir responsabilidades legales directamente. Actualmente, el criterio para determinar si se es miembro es si se ha participado en votaciones dentro del DAO, ya que votar representa una influencia sobre el funcionamiento de la organización.
A pesar de que esto puede parecer un poco absurdo, muchos expertos legales ya han advertido que esta situación podría ocurrir. Señalan que, si un DAO no tiene entidad legal, podría ser considerado como una sociedad colectiva cuando se necesite asumir responsabilidades, lo que implicaría que todos los miembros del DAO tendrían que asumir una responsabilidad solidaria e ilimitada. Esta es una de las razones más importantes por las que actualmente diversos DAOs están impulsando activamente el registro de entidades.
Aunque la mayoría de las personas sabían anteriormente que existía este riesgo, casi nadie creía que la situación de que los miembros de un DAO fueran responsables solidariamente realmente ocurriría. Por un lado, esto se debe a que la mayoría de los DAO de tipo comunitario ni siquiera tienen un negocio básico, considerándose a sí mismos como de bajo riesgo. Por otro lado, para realmente imponer sanciones a los miembros del DAO, la dificultad de ejecución es enorme. La mayoría de los miembros del DAO son anónimos, solo tienen una dirección. ¿Cómo rastrear esto y cuál es el costo de hacer cumplir la ley? A menos que se trate de un caso importante que requiera la intervención de las autoridades, rara vez alguien gastará una gran cantidad de esfuerzo para investigar direcciones anónimas distribuidas en todo el mundo por una pequeña multa.
Este evento, aunque establece un precedente peligroso, el autor juzga que puede ser más ruido que nueces, y su principal objetivo es intimidar a los operadores de protocolos DeFi, advirtiéndoles que no deben pensar que al ceder los derechos operativos a un DAO pueden escapar de sus responsabilidades. La CFTC también mencionó en su declaración que estas acciones son parte de un esfuerzo más amplio para proteger a los clientes estadounidenses en un entorno de finanzas descentralizadas de rápido desarrollo.
Este evento ha llevado a la gente a reconocer más claramente un hecho: bajo el actual sistema legal, las DAO necesitan, y se les exigirá, asumir la correspondiente responsabilidad legal.
Elección de la estructura legal del DAO
Para el DAO, formar una estructura legal organizativa más completa en el momento adecuado (cuanto antes, mejor) se ha convertido casi en una opción obligatoria. A continuación, se presentan algunas soluciones comunes para su referencia:
Sociedad de Responsabilidad Limitada ( LLC )
En Estados Unidos, un DAO puede registrarse como una compañía de responsabilidad limitada (LLC), cumpliendo así completamente con las leyes estadounidenses y los requisitos fiscales posteriores. Las LLC en Estados Unidos pueden ser gestionadas por miembros, sin necesidad de un consejo de administración, gerentes o líderes, lo que hace que las LLC sean muy adecuadas para el uso de DAO. Estados como Delaware y Wyoming han aceptado claramente el registro de organizaciones en forma de DAO como LLC.
Las LLC pueden tener fines de lucro, y las que eligen registrarse como LLC suelen ser inversiones en DAO. A pesar de que no hay regulaciones claras, generalmente exigen que los miembros sean inversores acreditados y establecen un límite de 99 miembros para maximizar el cumplimiento.
Algunos grupos de inversión registran LLC pero se definen a sí mismos como clubes de inversión (Investment Club). Esto se puede ver como una versión simplificada de un DAO de capital de riesgo. La SEC tiene regulaciones claras que indican qué tipo de grupos se consideran clubes de inversión; si cumplen con los requisitos, pueden estar exentos de la supervisión de la SEC. Sin embargo, los clubes de inversión también tienen un límite de 99 personas, y lo más complicado es que todos los miembros deben participar activamente en cada decisión de inversión.
A principios de este año, las Islas Marshall revisaron la "Ley de Entidades Sin Fines de Lucro", permitiendo que cualquier DAO se registre en el país como una sociedad de responsabilidad limitada sin fines de lucro y disfrute de exenciones fiscales. Esta es una versión offshore de la estructura estadounidense, pero no está sujeta a las leyes federales de EE. UU.
Fundación en el extranjero
Actualmente, hay más DAO que eligen registrar fundaciones en diferentes lugares del mundo. La ventaja de una fundación es que puede ser "sin propiedad", lo que puede reducir la responsabilidad legal del equipo fundador en caso de situaciones inesperadas. Los lugares de registro comunes incluyen Suiza, Singapur, Islas Caimán e Islas Vírgenes Británicas, entre otros. Las Islas Caimán son bastante amigables para la emisión de tokens, lo que las convierte en la elección de muchos DAO en la actualidad. La fundación es administrada por un consejo o junta directiva, lo que sacrifica en cierta medida el nivel de descentralización, pero los poseedores de tokens pueden guiar las acciones del consejo o junta directiva a través de votaciones.
Asociación Limitada de Cooperación (LCA)
LCA es una combinación de cooperativas tradicionales y una compañía de responsabilidad limitada (LLC), que ofrece mayor flexibilidad en comparación con las cooperativas tradicionales, especialmente en lo que respecta a la inversión. LCA puede estructurar bien el protocolo de gobernanza de DAO y la constitución de la asociación, aceptando derechos de voto de diferentes tipos de participantes, mientras se adhiere a los principios de cooperación. El estado de Colorado tiene un conjunto relativamente completo de leyes para LCA, por lo que ha sido reconocido por numerosas DAO.
Asociación no lucrativa no jurídica (UNA)
UNA es una nueva forma que se está explorando recientemente. Permite una identificación muy flexible de los miembros, permite la anonimidad de los miembros y permite una fácil movilidad, características que se adaptan bien a las actuales DAO comunitarias. UNA puede operar negocios con fines de lucro, pero toda la organización debe mantenerse sin fines de lucro, ya que no puede haber distribución de beneficios. Sin embargo, UNA es una práctica relativamente nueva, y la comprensión de UNA varía en los diferentes estados de EE. UU., careciendo de precedentes correspondientes, lo que puede llevar a que UNA no sea reconocida en ciertas circunstancias, lo que podría generar riesgos.
fideicomiso de propósito especial
La forma de un fideicomiso de propósito especial suele ser que un DAO transfiere parte o la totalidad de los activos a un fiduciario y le encarga realizar actividades comerciales a través de un acuerdo de fideicomiso. De esta manera, se resuelve el problema de las entidades físicas, y tanto los miembros del DAO como el fiduciario reciben protección de responsabilidad limitada. Un fideicomiso de propósito especial constituido bajo la ley de Guernsey no requiere aprobación gubernamental ni necesita mantener informes. El fideicomiso entra en vigor cuando se produce la transferencia de activos según el acuerdo de fideicomiso. Sin embargo, el fideicomiso de propósito especial se utiliza principalmente para representar a los comités o SubDAOs dentro del DAO en actividades comerciales específicas; empaquetar todo el DAO como una estructura de fideicomiso aún está por explorarse.
Conclusión
La estructura legal de un DAO implica factores complejos que deben considerarse en su diseño práctico, incluyendo la región del país de los principales miembros participantes, la estructura de gobernanza deseada, el grado de descentralización, la dirección del negocio principal, el tamaño y la sostenibilidad de los miembros del DAO, la estrategia de tokens, la estrategia de SubDAO y los costos de registro, entre otros. La estructura legal del DAO y las prácticas relacionadas son un campo emergente que aún no ha alcanzado un consenso general ni mejores prácticas, y requiere una mayor exploración.