Сегодня появились слухи: «JD Ant был отвергнут Центральным банком при выходе из лицензии на стейблкоин», и затем много интернет-знаменитостей быстро это удалили, это просто отсутствие интеллекта. Хотя новые правила и законы о стейблкоинах в Гонконге кажутся ограничительными и могут быть отменены, какова же суть их логики? В большей степени это ограничение для стейблкоинов, привязанных к доллару, чтобы освободить пространство для стейблкоина, привязанного к оффшорному юаню; ограничение для розничных инвесторов в стейблкоины, с акцентом на создание рынка стейблкоинов для крупных учреждений.
А JD Ant был отвергнут центральным банком, а не лишен лицензии на стейблкоины; с большой вероятностью это связано с отказом в оффшорном юаневом стейблкоине. Цель Joycoin заключается в создании стейблкоина, привязанного к гонконгскому доллару. Оффшорный юаневый стейблкоин, скорее всего, будет исходить от китайских банковских учреждений (в Гонконге это означает финансовые учреждения, связанные с государственными предприятиями), а не от JD Ant.
С этого вопроса давайте поговорим о стабильных монетах Гонконга, офшорных стабильных монетах в юанях и возможностях цифрового юаня. Здесь, чтобы не создавать проблем для регуляторов, я заявляю: сюжет полностью вымышлен, не воспринимайте его на свой счет.
Текст
За два дня до официального вступления в силу «Регламента о стабильных монетах» в Гонконге канал цифровой экономики Phoenix News провел интервью с Huaxia Digital Capital, в котором обсуждалось толкование регламента о стабильных монетах. Вопрос заключался в следующем: можете ли вы ярко описать взаимосвязь между цифровым юанем и стабильными монетами? Я использую образ большого дерева: цифровой юань и оффшорные стабильные монеты юаня подобны новому финансовому дереву, укоренившемуся в «черной земле» свободной торговой зоны Лингань в Шанхае, ствол которого состоит из импульсов данных цифрового юаня, поддерживаемых центральным банком, а ветви и листья распускаются на морском бризе Гонконга, принося плоды «CNHC». Рост этого растения запланирован, это не механическая работа, а органическое сосуществование. Цифровой юань и оффшорные стабильные монеты юаня не заменяют друг друга, а совместно способствуют международному обращению юаня по всему миру через модель «двухпутной системы».
Корни, стебли и листья: как понять модель «двойной трассы»
Шанхайские корни: глубокие связи с реальной экономикой
Как крупнейший центр наshore юаня, свободная торговая зона Линьган в Шанхае рассматривается как корневая система этого растения, поддерживающая основную экосистему юаня. Сделки в категории «крупные B2B расчеты» в рамках электронной ограды, такие как трансграничная электронная коммерция, экспорт автомобилей, оборудование для зеленой энергетики, используют цифровой юань в качестве входа, а затем преобразуются через интерфейс центрального банка в стабильную монету CNHC в гонконгском песочнице, позволяя компаниям производить платежи на цепочке. Этот режим обеспечивает сохранение средств в замкнутом цикле торговли, защищая от внешних капиталовложений. Таким образом, компании могут завершить платеж за считанные минуты, что значительно превышает 2-3 дня, необходимые для расчетов по традиционному SWIFT.
Цель Root заключается в обеспечении достаточной ликвидности для стабильной валюты RMB через крупные сделки. Оптимистичные прогнозы предполагают, что к 2030 году объем трансакций в международной оплате может достигнуть 1 трлн юаней, а финансирование RWA на блокчейне достигнет 500 млрд юаней, постепенно расширяя международное влияние юаня.
2.Цифровой юань: крепкий стебель, стоящий в центре
Цифровой юань похож на прочную трубу, через которую проходит платежная сеть юаней. Он соединяет корни в Шанхае и ветви в Гонконге, играя ключевую связующую роль. В Шанхае цифровой юань в основном обрабатывает внутренние займы и обмен валюты юаней; как только средства пересекают границу, они массово конвертируются в CNHC через центральный банк, а затем поступают на зарубежные рынки.
Такой центральный контроль обеспечивает как эффективность регулирования, так и гибкость потоков капитала. С помощью этого «холодного и теплого клапана» центральный банк может эффективно контролировать движение капитала как внутри страны, так и за ее пределами, одновременно предоставляя достаточно свободы для поддержки трансакций через границу.
Гонконг CNHC: зеленые листья, обращенные к миру
Гонконг, международный финансовый центр, является крупнейшим оффшорным центром по обращению юаней и выполняет функцию стебля и зеленых листьев этого растения, ориентируясь на мировой рынок. CNHC, кроме того, что выступает в качестве цепочечного «векселя» с оценкой в юанях, также был разработан как инструмент для малых трансакций, подходящий для трансграничных платежей, который может быстро циркулировать по всему миру. Требования Управления денежно-кредитной политики Гонконга очень строгие, обеспечивая привязку каждого CNHC на 1:1 к наличным юаням или высоколиквидным векселям и позволяя многосетевое эмитирование.
CNHC в Гонконге может не только обслуживать международную торговлю и движение капитала, но также играть важную роль в области активов, оцененных в юанях, таких как активы зеленой электроэнергии, энергетические минералы и токенизация расчетов по акциям Гонконга. Рыночные исследования показывают, что если CNHC сможет реализовать 4-кратный рычаг, это будет достаточно для поддержки объема годовых расчетов в 40 триллионов юаней. Это позволяет юаню постепенно конкурировать с долларом США в Восточной Азии, Центральной Азии, коридоре Ближнего Востока и в глобальной торговле.
Как заставить корни обеспечивать листья CNHC питательными веществами
Весь процесс движения средств напоминает собой сложную экосистему, которая обеспечивает ликвидность и управляемость оффшорной китайской юани в международном рынке. Ниже приведен гипотетический процесс обращения средств в юанях (чисто вымышленный, не стоит воспринимать всерьез):
(1)FT аккаунт и электронная цепочка ограждения: в зоне свободной торговли Шанхая юань сначала переводится через FT аккаунт в доступный для вывода цифровой юань, и подлежит регулированию.
(2) Центральный банк трансграничного четырехстороннего клапана: Центральный банк осуществляет проверку личности и подлинности торговли через «клапан холодного и теплого обмена», обеспечивая соблюдение норм.
(3)Шанхайско-Гонконгский двойной мост: средства массово поступают из Шанхая в резервный пул депозитарного банка Гонконга в виде цифрового юаня и конвертируются в гонконгский CNHC.
(4) Мультицепочечный выпуск монет: CNHC синхронно выпускается на нескольких блокчейн-платформах в зависимости от резервного баланса, осуществляемого лицензированным эмитентом стабильной валюты в Гонконге, включая Ethereum, Solana, BNB Chain и другие.
(5)Обратный выкуп: через расчетный банк в Гонконге (Bank of China Hong Kong) или маркетмейкера, пользователи могут обменять CNHC на цифровой юань через Si Tong Fang и вернуть его в страну для использования.
Этот весь процесс похож на «три защитные туннели» финансового рынка, которые предотвращают отток капитала и обеспечивают соблюдение торговых норм. Для квалифицированных компаний и физических лиц этот процесс почти что «молниеносный проход».
Двойная система регулирования технологий
Чтобы обеспечить безопасность и соответствие трансакций в юанях через границу в рамках «двухуровневой модели», регулирующие органы Шанхая и Гонконга могут соответственно создать строгую и эффективную систему регулирования.
В Шанхае, с использованием технологий «FT аккаунт» и «электронные ограждения» в качестве основного, создаются специализированные счета свободной торговли (FT аккаунты), что позволяет осуществлять замкнутое движение средств внутри счета и точный мониторинг. Это в сочетании с управлением входом и выходом средств, совместно осуществляемым центральным банком и коммерческими банками, гарантирует, что каждое движение средств через границу основано на реальном торговом фоне. В то же время, с помощью технологии электронных ограждений обеспечивается точный контроль за использованием средств и их отслеживание, чтобы гарантировать, что средства используются только для законных трансакций в международной торговле. Центральный банк в Шанхае устанавливает интерфейс «идентификации и проверки подлинности» для трансакций с международными средствами, перед тем как провести массовую конвертацию цифрового юаня в CNHC, проводя проверку подлинности и соответствия для каждой транзакции. Используя технологии интеграции данных на и вне блокчейна, осуществляется динамический мониторинг рисков в реальном времени с применением ИИ и анализа больших данных для предотвращения отмывания денег и утечки капитала.
В Гонконге, на основе «Регламента о стабильных монетах», Управление валютного регулирования Гонконга требует от эмитентов стабильных монет создания строгого «механизма хранения резервных активов и прозрачности». Это достигается путем назначения местных депозитарных банков (таких как Bank of China Hong Kong) для изолированного хранения и регулярного аудита резервных активов CNHC, с использованием технологии «доказательства резервов» (Proof of Reserve) на блокчейне для достижения реальной сверки и синхронного обновления резервного баланса в цепочке с хранимыми вне цепочки средствами. Кроме того, многоцепочный процесс эмиссии CNHC, полагаясь на не поддающуюся изменениям природу распределенного реестра и технологии отслеживания в цепочке, достигает постоянной проверяемости истории каждой транзакции активов через смарт-контракты в цепочке для обеспечения полной прозрачности и регулируемости процесса движения средств.
С помощью вышеупомянутого комплекса регулирующих технических средств Шанхай и Гонконг могут создать строгую систему контроля за трансакциями между границами. Каждое движение средств в блокчейне может быть точно отслежено и прослежено до самого первоначального источника, что предотвращает незаконный отток капитала и обеспечивает эффективное функционирование трансакций между границами и безопасность средств. Эта инновация в области регуляторных технологий с двусторонним взаимодействием создает надежную регуляторную основу и техническую поддержку для будущей международализации юаня и глобального обращения оффшорных стабильных монет юаня.
Значение, риски и вызовы двойной системы
Модель двойной трассы «Цифровой юань + стабильная монета юаня» не является простым разделением на две части, а представляет собой сбалансированный дизайн, учитывающий эффективность и безопасность, а также регулирование центральным банком и рыночную активность. С точки зрения эффективности платежей, полагаться только на систему цифрового юаня, управляемую центральным банком, хотя и стабильно и законно, затруднительно, так как она работает на разрешенной цепи, и ее возможности межцепочного взаимодействия ограничены, что делает трудным покрытие глобальных потребностей в реальных межграничных транзакциях 7×24. С другой стороны, если полностью полагаться на рыночную стабильную монету юаня CNHC, это может привести к системным рискам, таким как колебания резервных активов и сбои в управлении рисками, что может вызвать кризис доверия в случае отклонения от курса.
Двухуровневая система призвана решить эту «двойственную» задачу: цифровой юань выступает в роли главной дороги, обеспечивая суверенитет, соблюдение идентичности и легкость финансовых потоков; CNHC служит вспомогательной дорогой и ответвлением, быстро и гибко, с низкими затратами, охватывая каждый уголок мира, где есть потребность в юанях.
Как подчеркивает Банк международных расчетов (BIS): «Центральный банк — это корень, частные учреждения — это ветви», ключевым моментом двухуровневой системы является то, что центральный банк обладает основным контролем, в то время как рыночные силы могут расширять границы.
Безусловно, такая архитектура также не лишена вызовов. Например, если процентные ставки в Гонконге значительно колеблются, а доходность резервных активов не успевает за ними, CNHC может быть подвержен массовой распродаже, что приведет к риску открепления; в то время как в других регионах политика остается неопределенной, расширение цепочки поставок может быть прервано, что повлияет на замкнутый цикл торговли; кроме того, если в системе трансакций, управляемой центральным банком, произойдут технические сбои, мост между двумя системами также может выйти из строя. Таким образом, будущее двухуровневой системы наполнено как пространством для воображения, так и требует многослойной защиты со стороны институциональных, технологических и глобальных координационных мер.
Таким образом, модель «цифрового юаня и оффшорного юаня-стабильной монеты» представляет собой тонкий баланс между финансовыми технологиями и политическим регулированием. Шанхай, как корень онshore-экосистемы юаня, и Гонконг, как оффшорный финансовый узел юаня, ориентирующийся на глобальный рынок, формируют мощный синергетический эффект, способствуя постепенному выходу оффшорной юаня-стабильной монеты (CNHC) на глобальную сцену. Хотя этот процесс сопряжен с технологическими, политическими и рыночными рисками, при четком регулировании, эффективном управлении рисками и синергии технологических инноваций модель юаня с двойной системой, как ожидается, станет высококонкурентной инновационной парадигмой в процессе интернационализации юаня. Смотрим в будущее: с увеличением политической координации и технологического совершенствования в различных регионах мира больше глобальных активов будет оцениваться в оффшорных юанях-стабильных монетах, и юань, вероятно, займёт более активную и ключевую позицию в глобальной волне цифровой экономики.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Шанхай укоренился, Гонконг расцветает: «двойное ускорение» цифрового юаня и стейблкоина оффшорного юаня
Автор: Е Хай, Хуасся Цифровой Капитал
Введение
Сегодня появились слухи: «JD Ant был отвергнут Центральным банком при выходе из лицензии на стейблкоин», и затем много интернет-знаменитостей быстро это удалили, это просто отсутствие интеллекта. Хотя новые правила и законы о стейблкоинах в Гонконге кажутся ограничительными и могут быть отменены, какова же суть их логики? В большей степени это ограничение для стейблкоинов, привязанных к доллару, чтобы освободить пространство для стейблкоина, привязанного к оффшорному юаню; ограничение для розничных инвесторов в стейблкоины, с акцентом на создание рынка стейблкоинов для крупных учреждений.
А JD Ant был отвергнут центральным банком, а не лишен лицензии на стейблкоины; с большой вероятностью это связано с отказом в оффшорном юаневом стейблкоине. Цель Joycoin заключается в создании стейблкоина, привязанного к гонконгскому доллару. Оффшорный юаневый стейблкоин, скорее всего, будет исходить от китайских банковских учреждений (в Гонконге это означает финансовые учреждения, связанные с государственными предприятиями), а не от JD Ant.
С этого вопроса давайте поговорим о стабильных монетах Гонконга, офшорных стабильных монетах в юанях и возможностях цифрового юаня. Здесь, чтобы не создавать проблем для регуляторов, я заявляю: сюжет полностью вымышлен, не воспринимайте его на свой счет.
Текст
За два дня до официального вступления в силу «Регламента о стабильных монетах» в Гонконге канал цифровой экономики Phoenix News провел интервью с Huaxia Digital Capital, в котором обсуждалось толкование регламента о стабильных монетах. Вопрос заключался в следующем: можете ли вы ярко описать взаимосвязь между цифровым юанем и стабильными монетами? Я использую образ большого дерева: цифровой юань и оффшорные стабильные монеты юаня подобны новому финансовому дереву, укоренившемуся в «черной земле» свободной торговой зоны Лингань в Шанхае, ствол которого состоит из импульсов данных цифрового юаня, поддерживаемых центральным банком, а ветви и листья распускаются на морском бризе Гонконга, принося плоды «CNHC». Рост этого растения запланирован, это не механическая работа, а органическое сосуществование. Цифровой юань и оффшорные стабильные монеты юаня не заменяют друг друга, а совместно способствуют международному обращению юаня по всему миру через модель «двухпутной системы».
Корни, стебли и листья: как понять модель «двойной трассы»
Как крупнейший центр наshore юаня, свободная торговая зона Линьган в Шанхае рассматривается как корневая система этого растения, поддерживающая основную экосистему юаня. Сделки в категории «крупные B2B расчеты» в рамках электронной ограды, такие как трансграничная электронная коммерция, экспорт автомобилей, оборудование для зеленой энергетики, используют цифровой юань в качестве входа, а затем преобразуются через интерфейс центрального банка в стабильную монету CNHC в гонконгском песочнице, позволяя компаниям производить платежи на цепочке. Этот режим обеспечивает сохранение средств в замкнутом цикле торговли, защищая от внешних капиталовложений. Таким образом, компании могут завершить платеж за считанные минуты, что значительно превышает 2-3 дня, необходимые для расчетов по традиционному SWIFT.
Цель Root заключается в обеспечении достаточной ликвидности для стабильной валюты RMB через крупные сделки. Оптимистичные прогнозы предполагают, что к 2030 году объем трансакций в международной оплате может достигнуть 1 трлн юаней, а финансирование RWA на блокчейне достигнет 500 млрд юаней, постепенно расширяя международное влияние юаня.
2.Цифровой юань: крепкий стебель, стоящий в центре
Цифровой юань похож на прочную трубу, через которую проходит платежная сеть юаней. Он соединяет корни в Шанхае и ветви в Гонконге, играя ключевую связующую роль. В Шанхае цифровой юань в основном обрабатывает внутренние займы и обмен валюты юаней; как только средства пересекают границу, они массово конвертируются в CNHC через центральный банк, а затем поступают на зарубежные рынки.
Такой центральный контроль обеспечивает как эффективность регулирования, так и гибкость потоков капитала. С помощью этого «холодного и теплого клапана» центральный банк может эффективно контролировать движение капитала как внутри страны, так и за ее пределами, одновременно предоставляя достаточно свободы для поддержки трансакций через границу.
Гонконг, международный финансовый центр, является крупнейшим оффшорным центром по обращению юаней и выполняет функцию стебля и зеленых листьев этого растения, ориентируясь на мировой рынок. CNHC, кроме того, что выступает в качестве цепочечного «векселя» с оценкой в юанях, также был разработан как инструмент для малых трансакций, подходящий для трансграничных платежей, который может быстро циркулировать по всему миру. Требования Управления денежно-кредитной политики Гонконга очень строгие, обеспечивая привязку каждого CNHC на 1:1 к наличным юаням или высоколиквидным векселям и позволяя многосетевое эмитирование.
CNHC в Гонконге может не только обслуживать международную торговлю и движение капитала, но также играть важную роль в области активов, оцененных в юанях, таких как активы зеленой электроэнергии, энергетические минералы и токенизация расчетов по акциям Гонконга. Рыночные исследования показывают, что если CNHC сможет реализовать 4-кратный рычаг, это будет достаточно для поддержки объема годовых расчетов в 40 триллионов юаней. Это позволяет юаню постепенно конкурировать с долларом США в Восточной Азии, Центральной Азии, коридоре Ближнего Востока и в глобальной торговле.
Как заставить корни обеспечивать листья CNHC питательными веществами
Весь процесс движения средств напоминает собой сложную экосистему, которая обеспечивает ликвидность и управляемость оффшорной китайской юани в международном рынке. Ниже приведен гипотетический процесс обращения средств в юанях (чисто вымышленный, не стоит воспринимать всерьез):
(1)FT аккаунт и электронная цепочка ограждения: в зоне свободной торговли Шанхая юань сначала переводится через FT аккаунт в доступный для вывода цифровой юань, и подлежит регулированию.
(2) Центральный банк трансграничного четырехстороннего клапана: Центральный банк осуществляет проверку личности и подлинности торговли через «клапан холодного и теплого обмена», обеспечивая соблюдение норм.
(3)Шанхайско-Гонконгский двойной мост: средства массово поступают из Шанхая в резервный пул депозитарного банка Гонконга в виде цифрового юаня и конвертируются в гонконгский CNHC.
(4) Мультицепочечный выпуск монет: CNHC синхронно выпускается на нескольких блокчейн-платформах в зависимости от резервного баланса, осуществляемого лицензированным эмитентом стабильной валюты в Гонконге, включая Ethereum, Solana, BNB Chain и другие.
(5)Обратный выкуп: через расчетный банк в Гонконге (Bank of China Hong Kong) или маркетмейкера, пользователи могут обменять CNHC на цифровой юань через Si Tong Fang и вернуть его в страну для использования.
Этот весь процесс похож на «три защитные туннели» финансового рынка, которые предотвращают отток капитала и обеспечивают соблюдение торговых норм. Для квалифицированных компаний и физических лиц этот процесс почти что «молниеносный проход».
Двойная система регулирования технологий
Чтобы обеспечить безопасность и соответствие трансакций в юанях через границу в рамках «двухуровневой модели», регулирующие органы Шанхая и Гонконга могут соответственно создать строгую и эффективную систему регулирования.
В Шанхае, с использованием технологий «FT аккаунт» и «электронные ограждения» в качестве основного, создаются специализированные счета свободной торговли (FT аккаунты), что позволяет осуществлять замкнутое движение средств внутри счета и точный мониторинг. Это в сочетании с управлением входом и выходом средств, совместно осуществляемым центральным банком и коммерческими банками, гарантирует, что каждое движение средств через границу основано на реальном торговом фоне. В то же время, с помощью технологии электронных ограждений обеспечивается точный контроль за использованием средств и их отслеживание, чтобы гарантировать, что средства используются только для законных трансакций в международной торговле. Центральный банк в Шанхае устанавливает интерфейс «идентификации и проверки подлинности» для трансакций с международными средствами, перед тем как провести массовую конвертацию цифрового юаня в CNHC, проводя проверку подлинности и соответствия для каждой транзакции. Используя технологии интеграции данных на и вне блокчейна, осуществляется динамический мониторинг рисков в реальном времени с применением ИИ и анализа больших данных для предотвращения отмывания денег и утечки капитала.
В Гонконге, на основе «Регламента о стабильных монетах», Управление валютного регулирования Гонконга требует от эмитентов стабильных монет создания строгого «механизма хранения резервных активов и прозрачности». Это достигается путем назначения местных депозитарных банков (таких как Bank of China Hong Kong) для изолированного хранения и регулярного аудита резервных активов CNHC, с использованием технологии «доказательства резервов» (Proof of Reserve) на блокчейне для достижения реальной сверки и синхронного обновления резервного баланса в цепочке с хранимыми вне цепочки средствами. Кроме того, многоцепочный процесс эмиссии CNHC, полагаясь на не поддающуюся изменениям природу распределенного реестра и технологии отслеживания в цепочке, достигает постоянной проверяемости истории каждой транзакции активов через смарт-контракты в цепочке для обеспечения полной прозрачности и регулируемости процесса движения средств.
С помощью вышеупомянутого комплекса регулирующих технических средств Шанхай и Гонконг могут создать строгую систему контроля за трансакциями между границами. Каждое движение средств в блокчейне может быть точно отслежено и прослежено до самого первоначального источника, что предотвращает незаконный отток капитала и обеспечивает эффективное функционирование трансакций между границами и безопасность средств. Эта инновация в области регуляторных технологий с двусторонним взаимодействием создает надежную регуляторную основу и техническую поддержку для будущей международализации юаня и глобального обращения оффшорных стабильных монет юаня.
Значение, риски и вызовы двойной системы
Модель двойной трассы «Цифровой юань + стабильная монета юаня» не является простым разделением на две части, а представляет собой сбалансированный дизайн, учитывающий эффективность и безопасность, а также регулирование центральным банком и рыночную активность. С точки зрения эффективности платежей, полагаться только на систему цифрового юаня, управляемую центральным банком, хотя и стабильно и законно, затруднительно, так как она работает на разрешенной цепи, и ее возможности межцепочного взаимодействия ограничены, что делает трудным покрытие глобальных потребностей в реальных межграничных транзакциях 7×24. С другой стороны, если полностью полагаться на рыночную стабильную монету юаня CNHC, это может привести к системным рискам, таким как колебания резервных активов и сбои в управлении рисками, что может вызвать кризис доверия в случае отклонения от курса.
Двухуровневая система призвана решить эту «двойственную» задачу: цифровой юань выступает в роли главной дороги, обеспечивая суверенитет, соблюдение идентичности и легкость финансовых потоков; CNHC служит вспомогательной дорогой и ответвлением, быстро и гибко, с низкими затратами, охватывая каждый уголок мира, где есть потребность в юанях.
Как подчеркивает Банк международных расчетов (BIS): «Центральный банк — это корень, частные учреждения — это ветви», ключевым моментом двухуровневой системы является то, что центральный банк обладает основным контролем, в то время как рыночные силы могут расширять границы.
Безусловно, такая архитектура также не лишена вызовов. Например, если процентные ставки в Гонконге значительно колеблются, а доходность резервных активов не успевает за ними, CNHC может быть подвержен массовой распродаже, что приведет к риску открепления; в то время как в других регионах политика остается неопределенной, расширение цепочки поставок может быть прервано, что повлияет на замкнутый цикл торговли; кроме того, если в системе трансакций, управляемой центральным банком, произойдут технические сбои, мост между двумя системами также может выйти из строя. Таким образом, будущее двухуровневой системы наполнено как пространством для воображения, так и требует многослойной защиты со стороны институциональных, технологических и глобальных координационных мер.
Таким образом, модель «цифрового юаня и оффшорного юаня-стабильной монеты» представляет собой тонкий баланс между финансовыми технологиями и политическим регулированием. Шанхай, как корень онshore-экосистемы юаня, и Гонконг, как оффшорный финансовый узел юаня, ориентирующийся на глобальный рынок, формируют мощный синергетический эффект, способствуя постепенному выходу оффшорной юаня-стабильной монеты (CNHC) на глобальную сцену. Хотя этот процесс сопряжен с технологическими, политическими и рыночными рисками, при четком регулировании, эффективном управлении рисками и синергии технологических инноваций модель юаня с двойной системой, как ожидается, станет высококонкурентной инновационной парадигмой в процессе интернационализации юаня. Смотрим в будущее: с увеличением политической координации и технологического совершенствования в различных регионах мира больше глобальных активов будет оцениваться в оффшорных юанях-стабильных монетах, и юань, вероятно, займёт более активную и ключевую позицию в глобальной волне цифровой экономики.