Основатель Curve предложил изменить процентную ставку crvUSD для противодействия разрыву
В последнее время стабильная монета crvUSD от Curve показала незначительное отклонение от курса. Чтобы справиться с этой ситуацией, основатель Curve Майкл 21 ноября на форуме управления предложил инициативу, направленную на значительное увеличение базовой процентной ставки crvUSD, чтобы вернуть её цену к 1 доллару. Это предложение было голосовано 28 ноября на Curve DAO и получило 100% поддержку.
Согласно данным рынка, за прошлую неделю минимальная цена crvUSD составила примерно 0,99 USD, в настоящее время она восстановилась до 0,996 USD. В качестве стаби́льной монеты с мягким привязыванием к доллару, цена crvUSD теоретически должна оставаться вблизи 1 USD. Когда цена превышает 1 USD, арбитражники занимают crvUSD и продают его на рынке; а когда цена ниже 1 USD, хотя некоторые могут покупать в ожидании подъема цены, эта стратегия не всегда эффективна. Если пользователи теряют уверенность в том, сможет ли crvUSD долгое время поддерживать цену в 1 USD, это может повлиять на их готовность держать его.
Предложение, представленное Майклом, в основном заключается в корректировке множителя процентной ставки на всех рынках crvUSD для лучшего управления привязкой crvUSD к доллару и общего состояния кредитного рынка. Конкретно это означает стимулирование пользователей к погашению кредитов за счет повышения базовой процентной ставки, что поможет crvUSD избавиться от текущего состояния отклонения около 0.5%.
crvUSD использует динамический механизм процентной ставки, который автоматически регулируется в зависимости от рыночной ситуации. Формула расчета процентной ставки следующая:
Основой этого изменения является базовая процентная ставка rate0. Перед изменением базовая процентная ставка для незаложенного ETH и BTC составляла 5,8%, а для заложенного ETH — 8,6%. Майкл предложил повысить базовую процентную ставку для незаложенного ETH и BTC до 11%, а для заложенного ETH — до 15%.
В реальной практике, до вступления предложения в силу, ставка по займам не заложенного ETH составляет 6,97%, а ставки по заложенным wstETH и sfrxETH составляют 11,3% и 11,86% соответственно. После вступления предложения в силу, если остальные параметры останутся неизменными, ставка по займам ETH повысится до 13,2%, а ставка по займам wstETH повысится до 19,7%.
Однако конечная Процентная ставка является динамически изменяющейся и зависит не только от базовой Процентной ставки, но также от рыночной стоимости crvUSD и соотношения долгов PegKeeper (стража привязки), которые взаимно влияют друг на друга. В настоящее время именно из-за разрыва привязки crvUSD фактическая Процентная ставка выше базовой, а долг PegKeeper равен нулю.
Ожидается, что данное предложение приведет к следующим результатам:
Повышение ставки заимствования crvUSD путем изменения базовой процентной ставки;
Заемщики сталкиваются с давлением высокой процентной ставки (например, годовая ставка wstETH 19,7%), будут покупать crvUSD для погашения кредита;
Цена crvUSD растет, так как повышение процентной ставки, вызванное отключением от якоря, уменьшится или исчезнет;
PegKeeper начинает накапливать долги, а кредитная ставка crvUSD падает ниже базовой ставки.
Если предложение сможет вернуть crvUSD к привязке в 1 доллар, то фактическая процентная ставка по займам crvUSD будет в основном определяться состоянием долгов PegKeeper. Для незаложенного ETH и BTC процентная ставка будет колебаться в пределах от 0,07% до 11%; для заложенного ETH процентная ставка будет варьироваться от 0,1% до 15%. Когда у PegKeeper нет долгов, процентная ставка достигает максимума; когда долги PegKeeper максимальны, процентная ставка достигает минимума.
PegKeeper - это контракт, специально предназначенный для эмиссии и поглощения долгов crvUSD, который торгуется вблизи цены привязки. Он позволяет обменивать crvUSD на основные стабильные монеты (такие как USDC, USDT, TUSD, DAI). Когда количество crvUSD в пуле слишком низкое, PegKeeper эмитирует crvUSD и добавляет его в соответствующий пул; когда количество слишком высокое, он выкупает и уничтожает crvUSD. Этот механизм также может приносить прибыль за счет покупки по низкой цене и продажи по высокой.
В настоящее время данное предложение вступило в силу, процентная ставка по залогу wstETH для займа crvUSD возросла до 19,94%, что может побудить некоторых пользователей погасить свои кредиты. Однако остается под вопросом, сможет ли эта мера долгосрочно закрепить цену crvUSD на уровне 1 доллара, и приведет ли это к увеличению долгов PegKeeper, что может снова снизить процентную ставку, что еще предстоит наблюдать. В то же время необходимо продолжать следить за возможным влиянием этих операций на фактическое применение crvUSD.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
6
Поделиться
комментарий
0/400
BackrowObserver
· 08-06 15:22
Сможем ли мы на этот раз удержаться?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ILCollector
· 08-06 13:23
Повышение процентных ставок не столь эффективно, как выкуп.
Основатель Curve предложил существенно повысить процентную ставку crvUSD для борьбы с отклонением от курса
Основатель Curve предложил изменить процентную ставку crvUSD для противодействия разрыву
В последнее время стабильная монета crvUSD от Curve показала незначительное отклонение от курса. Чтобы справиться с этой ситуацией, основатель Curve Майкл 21 ноября на форуме управления предложил инициативу, направленную на значительное увеличение базовой процентной ставки crvUSD, чтобы вернуть её цену к 1 доллару. Это предложение было голосовано 28 ноября на Curve DAO и получило 100% поддержку.
Согласно данным рынка, за прошлую неделю минимальная цена crvUSD составила примерно 0,99 USD, в настоящее время она восстановилась до 0,996 USD. В качестве стаби́льной монеты с мягким привязыванием к доллару, цена crvUSD теоретически должна оставаться вблизи 1 USD. Когда цена превышает 1 USD, арбитражники занимают crvUSD и продают его на рынке; а когда цена ниже 1 USD, хотя некоторые могут покупать в ожидании подъема цены, эта стратегия не всегда эффективна. Если пользователи теряют уверенность в том, сможет ли crvUSD долгое время поддерживать цену в 1 USD, это может повлиять на их готовность держать его.
Предложение, представленное Майклом, в основном заключается в корректировке множителя процентной ставки на всех рынках crvUSD для лучшего управления привязкой crvUSD к доллару и общего состояния кредитного рынка. Конкретно это означает стимулирование пользователей к погашению кредитов за счет повышения базовой процентной ставки, что поможет crvUSD избавиться от текущего состояния отклонения около 0.5%.
crvUSD использует динамический механизм процентной ставки, который автоматически регулируется в зависимости от рыночной ситуации. Формула расчета процентной ставки следующая:
ставка = ставка0 × exp(дегег/sigma) × exp(−пегкипер_заполнение/(общий_долг × целевой_f))
Основой этого изменения является базовая процентная ставка rate0. Перед изменением базовая процентная ставка для незаложенного ETH и BTC составляла 5,8%, а для заложенного ETH — 8,6%. Майкл предложил повысить базовую процентную ставку для незаложенного ETH и BTC до 11%, а для заложенного ETH — до 15%.
В реальной практике, до вступления предложения в силу, ставка по займам не заложенного ETH составляет 6,97%, а ставки по заложенным wstETH и sfrxETH составляют 11,3% и 11,86% соответственно. После вступления предложения в силу, если остальные параметры останутся неизменными, ставка по займам ETH повысится до 13,2%, а ставка по займам wstETH повысится до 19,7%.
Однако конечная Процентная ставка является динамически изменяющейся и зависит не только от базовой Процентной ставки, но также от рыночной стоимости crvUSD и соотношения долгов PegKeeper (стража привязки), которые взаимно влияют друг на друга. В настоящее время именно из-за разрыва привязки crvUSD фактическая Процентная ставка выше базовой, а долг PegKeeper равен нулю.
Ожидается, что данное предложение приведет к следующим результатам:
Если предложение сможет вернуть crvUSD к привязке в 1 доллар, то фактическая процентная ставка по займам crvUSD будет в основном определяться состоянием долгов PegKeeper. Для незаложенного ETH и BTC процентная ставка будет колебаться в пределах от 0,07% до 11%; для заложенного ETH процентная ставка будет варьироваться от 0,1% до 15%. Когда у PegKeeper нет долгов, процентная ставка достигает максимума; когда долги PegKeeper максимальны, процентная ставка достигает минимума.
PegKeeper - это контракт, специально предназначенный для эмиссии и поглощения долгов crvUSD, который торгуется вблизи цены привязки. Он позволяет обменивать crvUSD на основные стабильные монеты (такие как USDC, USDT, TUSD, DAI). Когда количество crvUSD в пуле слишком низкое, PegKeeper эмитирует crvUSD и добавляет его в соответствующий пул; когда количество слишком высокое, он выкупает и уничтожает crvUSD. Этот механизм также может приносить прибыль за счет покупки по низкой цене и продажи по высокой.
В настоящее время данное предложение вступило в силу, процентная ставка по залогу wstETH для займа crvUSD возросла до 19,94%, что может побудить некоторых пользователей погасить свои кредиты. Однако остается под вопросом, сможет ли эта мера долгосрочно закрепить цену crvUSD на уровне 1 доллара, и приведет ли это к увеличению долгов PegKeeper, что может снова снизить процентную ставку, что еще предстоит наблюдать. В то же время необходимо продолжать следить за возможным влиянием этих операций на фактическое применение crvUSD.