moeda estável: o novo favorito na onda de inovações financeiras

No contexto da transformação digital do sistema financeiro global, as moedas estáveis estão gradualmente se tornando o foco de atenção de países e instituições. Como um ativo digital vinculado a moedas fiduciárias tradicionais, as moedas estáveis, graças à sua estabilidade de valor e à sua capacidade eficiente de pagamento transfronteiriço, estão reformulando o ecossistema financeiro. Cada vez mais países e instituições estão começando a incluir moedas estáveis em seus planos estratégicos. Este artigo irá explorar profundamente as razões por trás dessa tendência e analisar seu impacto profundo na economia global e nos mercados financeiros.

Moeda estável: visão geral e sua importância

moeda estável é uma moeda digital que está ligada a moedas fiduciárias (como o dólar, euro) ou a outros ativos (como o ouro), cuja volatilidade de valor é muito inferior à de criptomoedas tradicionais como o Bitcoin ou o Ethereum. Atualmente, existem várias moedas estáveis no mercado. Elas garantem a estabilidade do valor através de mecanismos de ancoragem e ativos de reserva, tornando-se uma ponte entre as finanças tradicionais e a tecnologia blockchain.

A importância da moeda estável reside na sua capacidade de resolver o problema da alta volatilidade do mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que oferece uma capacidade de transações transfronteiriças rápidas e de baixo custo. Isso faz com que elas demonstrem um enorme potencial em áreas como pagamentos, remessas e finanças descentralizadas (DeFi), atraindo assim a ampla atenção de países e instituições.

Cinco razões principais pelas quais países e instituições adotam moedas estáveis

1. Aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços e reduzir custos

Os pagamentos transfronteiriços tradicionais dependem da rede bancária e do sistema SWIFT, com longos tempos de transação (geralmente de 3 a 5 dias) e custos elevados (média de 1% a 3%). As moedas estáveis, por outro lado, realizam transações quase em tempo real através da tecnologia blockchain, com custos reduzidos a uma fração do preço. O volume diário de transações de uma conhecida moeda estável já ultrapassou centenas de bilhões de dólares, superando significativamente os sistemas de pagamento tradicionais. Esta é a razão pela qual muitos países estão a tentar integrá-la nos seus sistemas de pagamento nacionais, assim como algumas plataformas de pagamento a estão a integrar nos seus serviços.

2. Combater a hegemonia do dólar e promover a soberania financeira

Com a controvérsia em torno do domínio do dólar no sistema financeiro global, alguns países esperam reduzir a dependência do dólar através de moedas estáveis. Por exemplo, a China está explorando o yuan digital (e-CNY), enquanto outros países em desenvolvimento consideram a emissão de suas próprias moedas estáveis para fortalecer a soberania financeira. As moedas estáveis oferecem uma alternativa descentralizada, permitindo que os países contornem intermediários financeiros tradicionais no comércio internacional.

3. Apoio a finanças descentralizadas (DeFi) e economia inovadora

moeda estável é uma parte central do ecossistema DeFi, amplamente utilizada em empréstimos, negociações e mineração de liquidez. Investidores institucionais participam do DeFi através de moeda estável, obtendo altos retornos, enquanto evitam a volatilidade acentuada das moedas digitais. Os países também reconhecem o potencial da moeda estável em impulsionar a inovação na economia digital, como a União Europeia que está estudando como incorporar a moeda estável em seu MiCA (Quadro Regulatória de Ativos Criptográficos) para apoiar o avanço tecnológico.

4. Enfrentando a inflação e a incerteza econômica

Diante da pressão da inflação e da desvalorização da moeda na economia global, a moeda estável oferece uma forma de armazenamento de valor para indivíduos e instituições. Especialmente em regiões com instabilidade econômica (como a Venezuela e a Argentina), é comum que os residentes utilizem a moeda estável como forma de proteção. Países e instituições podem proteger o valor de seus ativos durante períodos de turbulência ao manter ou apoiar a moeda estável, o que também é um importante motor para a adoção da moeda estável.

5. Conformidade regulatória e estratégia de moeda digital

Com o endurecimento da regulamentação das criptomoedas, as moedas estáveis tornaram-se a escolha prioritária dos formuladores de políticas em vários países devido ao seu mecanismo de reservas transparente e à sua regulamentação. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e o Banco Central Europeu estão a elaborar um quadro regulamentar para as moedas estáveis, a fim de garantir a sua segurança e legalidade. As instituições emissoras de moedas estáveis estão a cooperar ativamente com a regulamentação, otimizando a conformidade, enquanto os países competem com as moedas estáveis através da emissão de moedas digitais de banco central (CBDC), tentando ocupar a dianteira nas finanças digitais.

Casos globais: Práticas específicas de países e instituições

El Salvador: Em 2021, El Salvador tornou-se o primeiro país a adotar o Bitcoin como moeda legal e está a explorar ativamente pagamentos com moeda estável, com o objetivo de melhorar a inclusão financeira e a eficiência das remessas internacionais.

China: Apesar da proibição das transações em criptomoedas, a China está a promover o yuan digital, enquanto observa a tecnologia das moedas estáveis para otimizar os pagamentos transfronteiriços.

Grande empresa de gestão de ativos: Em 2024, uma conhecida empresa de gestão de ativos lançou um ETF de Bitcoin e planeia integrar moeda estável nos seus produtos de investimento, mostrando a estratégia das instituições em relação à moeda estável.

Emissor de moeda estável: O maior emissor de moeda estável do mundo colabora com várias instituições financeiras para expandir o uso global da sua moeda estável.

Desafios e Riscos: Para onde vai o futuro das moedas estáveis?

Apesar das perspetivas brilhantes, o desenvolvimento das moedas estáveis também enfrenta desafios. A transparência dos ativos de reserva, a pressão regulatória e o risco de manipulação do mercado (como algumas moedas estáveis que foram questionadas quanto à insuficiência de reservas) são os principais problemas. Estados e instituições precisam equilibrar inovação e risco ao abraçar as moedas estáveis, garantindo a estabilidade sistémica. No futuro, as moedas estáveis podem se fundir com as CBDCs, formando um sistema financeiro híbrido, o que também irá impulsionar ainda mais a tendência de estados e instituições adotarem as moedas estáveis.

Conclusão: a tendência irreversível das moedas estáveis

O cerne da adoção de moedas estáveis por países e instituições reside em suas vantagens integradas que aumentam a eficiência, fortalecem a soberania, apoiam a inovação, enfrentam incertezas econômicas e se adaptam às exigências regulatórias. De governos a empresas, as moedas estáveis estão reformulando o panorama financeiro global. Quer se trate de investidores individuais ou formuladores de políticas, a atenção ao desenvolvimento das moedas estáveis se tornará fundamental para as decisões financeiras futuras.