Reestruturação do ecossistema após o endurecimento da regulamentação Web3 em Singapura

A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) divulgou uma declaração em 30 de maio, exigindo que os prestadores de serviços de tokens digitais não licenciados cessem todas as operações até 30 de junho, caso contrário enfrentarão penalidades criminais. Esta medida rigorosa marca uma mudança significativa na política de regulamentação de criptomoedas de Singapura, tendo um impacto profundo em toda a indústria Web3 da Ásia.

O núcleo da nova regulamentação é a lógica da "supervisão penetrante", abrangendo completamente os negócios dentro e fora de Singapura. Todos os prestadores de serviços precisam estar licenciados, marcando o início oficial da supervisão abrangente da MAS sobre os profissionais locais de Web3. A definição da MAS para "serviços de token digital" praticamente abrange todas as etapas dos negócios de ativos digitais, incluindo emissão de tokens, serviços de custódia, intermediação de negociações, serviços de pagamento de transferências, validação e serviços de governança.

O movimento de Singapura é principalmente para defender a reputação financeira do país. O anonimato transnacional dos serviços de tokens digitais pode ser facilmente utilizado para atividades ilegais, como o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo. O incidente FTX e uma série de casos recentes de lavagem de dinheiro também se tornaram gatilhos diretos para o endurecimento das políticas. Singapura quer evitar efeitos colaterais globais reputacionais e regulatórios por meio de uma regulamentação rigorosa.

Perante as novas regras, os profissionais de Web3 rapidamente se diversificaram. Algumas pequenas equipas e startups sentem-se incapazes de suportar os altos custos de conformidade e consideram mudar-se de Singapura. No entanto, profissionais do setor que estão há muito tempo em Singapura acreditam que se trata mais de uma clarificação e detalhamento do quadro existente, em vez de uma mudança drástica. O foco da regulamentação da MAS está principalmente nos tokens de pagamento e nos tokens com atributos de mercado de capitais, enquanto os tokens utilitários e de governança atualmente não são os principais alvos de regulamentação.

Quando Cingapura apertou a regulamentação, Hong Kong e Dubai quase simultaneamente estenderam a mão para as empresas de criptomoedas. Os membros do Conselho Legislativo de Hong Kong convidaram publicamente as empresas de criptomoedas de Cingapura a se mudarem e lançaram o primeiro quadro regulatório abrangente do mundo para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. Dubai, por sua vez, atraiu a atenção global com suas políticas fiscais favoráveis e uma agência reguladora independente de ativos digitais.

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No entanto, a tendência de globalização regulatória torna-se cada vez mais evidente, não é possível que uma região desfrute dos dividendos de forma independente do ambiente global sem cumprir as regras. Web3 e stablecoins são, essencialmente, o resultado inevitável da inovação tecnológica sendo absorvida pelo sistema financeiro convencional, e o mundo ainda opera com base nas regras e credibilidade existentes.

Na transformação regulatória em curso, as stablecoins e a tokenização de ativos do mundo real (RWA) estão se tornando os setores com maior potencial de desenvolvimento. O mercado de stablecoins cresceu mais de 1100% nos últimos cinco anos, com a atividade em pagamentos transfronteiriços a aumentar continuamente. O tamanho do mercado de RWA também está a crescer rapidamente, com potencial para se tornar o próximo mercado de trilhões. Em todo o mundo, os países estão competindo ferozmente pelo "direito de emissão" de moedas digitais.

Sob o novo quadro regulatório, as instituições que conseguiram obter licenças estão gradualmente construindo barreiras competitivas. Atualmente, apenas 33 empresas obtiveram a licença de token de pagamento digital de Singapura, e os recursos e instituições da região estão acelerando a concentração em empresas em conformidade. Algumas instituições locais já estabeleceram um sistema de licenciamento em conformidade completo, construindo a próxima geração de infraestrutura financeira por meio da tecnologia blockchain.

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A MetaComp, como uma grande instituição de pagamento autorizada pela MAS, não só detém licenças para pagamentos transfronteiriços e negócios de DPT, mas também construiu um sistema abrangente de conformidade que abrange várias áreas, incluindo pagamentos, valores mobiliários, custódia e derivativos. Este caminho de conformidade local abrangente fornece uma referência importante para a expansão de negócios em Singapura.

Nos próximos dez anos, à medida que os regulamentos dos países se aprofundam, a capacidade de conformidade se tornará um divisor de águas na indústria. Aqueles que possuem licenças antecipadas, uma rede de pagamento sólida e estruturas de emissão de RWA serão os pioneiros que poderão definir regras e avançar de forma constante na nova ordem global das finanças digitais.