No dia 12 de março de 2025, o cofre de provedores de liquidez de uma plataforma DEX sofreu uma perda massiva, superior a 4 milhões de dólares. Este incidente foi causado por um trader que utilizou uma alavancagem de 50 vezes para estabelecer uma posição longa em ETH no valor de aproximadamente 306 milhões de dólares, e posteriormente acionou ativamente a liquidação quando o preço do ETH caiu. Devido à grande escala da liquidação, o preço do ETH continuou a cair durante o processo de fechamento, ampliando ainda mais as perdas.
Este evento destaca novamente os desafios que as exchanges descentralizadas (DEX) enfrentam em termos de segurança e controle de riscos. Como profissional da indústria, acredito que é necessário explorar profundamente a questão dos cofres DEX sob as perspectivas dos mecanismos de protocolo e gestão de riscos.
Tipos e Funcionalidades do Cofrinho DEX
Os cofres DEX geralmente são divididos em dois tipos: simples e compostos. O cofre simples é uma estrutura inovadora que melhora a eficiência de capital e a experiência do usuário por meio da gestão centralizada dos ativos dos usuários. Permite que os usuários depositem todos os ativos em um contrato inteligente unificado, reduzindo as autorizações e operações de transferência desnecessárias, o que diminui as taxas de Gas. Esse cofre também pode servir como a base para uma "loja de aplicativos descentralizada", permitindo que os desenvolvedores construam várias aplicações DeFi sobre ele.
A tesouraria composta é formada por múltiplos módulos de estratégia, que incluem principalmente quatro partes: market making, captação de ordens, taxa de financiamento e liquidação de transações. A estratégia de market making fornece liquidez com base em dados de mercado; a estratégia de captação de ordens busca ativamente oportunidades de negociação lucrativas; a estratégia de taxa de financiamento participa da cobrança de taxas no mercado de contratos perpétuos; e a estratégia de liquidação é responsável por lidar com as operações de liquidação na plataforma.
Gestão de Risco DEX
Neste evento, os traders converteram 10 milhões de USDC em uma posição longa massiva em ETH usando alta alavancagem, e em seguida retiraram a garantia, forçando o cofre a assumir a transação. Esta operação aproveitou as características da estratégia de liquidação, evitando as enormes perdas de slippage que poderiam ocorrer em uma negociação a preço de mercado direto.
O cofre foi forçado a assumir uma posição tão grande, tendo que realizar correspondência de transações rapidamente, resultando em enormes perdas devido ao deslizamento. Para enfrentar esses riscos, algumas DEX adotaram medidas adicionais, como a implementação de mecanismos de controle de risco dinâmico, que classificam os níveis de risco com base no volume de transações dos usuários e ajustam o máximo de alavancagem ou mantêm a proporção de margem de acordo.
Resumo e Perspectivas
O evento do cofre Hyperliquid destacou a complexidade das pools de liquidez DEX em termos de segurança, rendimento e controle de risco. Embora o cofre composto forneça um forte suporte à plataforma por meio de várias estratégias, também aumenta a possibilidade de exposição ao risco em condições de mercado extremas.
Este evento lembra-nos que as plataformas DEX precisam, ao buscar altos retornos, otimizar continuamente suas estratégias de controle de risco. Através de auditorias rigorosas de contratos inteligentes, design de estratégias razoáveis e mecanismos dinâmicos de gestão de risco, as DEX podem alcançar um desenvolvimento sustentável, garantindo a segurança dos ativos dos usuários.
No futuro, a indústria DEX precisa continuar a explorar arquiteturas de cofre e soluções de gestão de riscos mais eficientes e seguras, a fim de enfrentar um ambiente de mercado cada vez mais complexo e os riscos potenciais. Só assim será possível impulsionar o desenvolvimento saudável de toda a indústria e proporcionar aos usuários uma experiência de negociação descentralizada mais segura e confiável.
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TooScaredToSell
· 08-08 08:09
Não entenderam bem e já se atrevem a abrir 50 vezes.
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TxFailed
· 08-08 00:27
rekt novamente... movimento clássico de degen com 50x de alavancagem smh
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rug_connoisseur
· 08-07 03:23
Vem um 50x Até à lua, é brutal!
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ZenChainWalker
· 08-07 03:23
A pessoa que joga com 50 vezes de alavancagem tem um grande coração.
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TheShibaWhisperer
· 08-07 03:15
Oh não, más notícias, mais alguém caiu na armadilha.
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TokenVelocity
· 08-07 03:15
Outra vez a máquina de fazer as pessoas de parvas.
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ForkLibertarian
· 08-07 02:59
Perda de corte é mais eficiente do que ser enganado por idiotas
Liquidações de 400 milhões de dólares causadas por negociação com margem elevada em DEX revelam desafios de gestão de risco do tesouro.
Reflexões suscitadas pelo evento do cofre DEX
No dia 12 de março de 2025, o cofre de provedores de liquidez de uma plataforma DEX sofreu uma perda massiva, superior a 4 milhões de dólares. Este incidente foi causado por um trader que utilizou uma alavancagem de 50 vezes para estabelecer uma posição longa em ETH no valor de aproximadamente 306 milhões de dólares, e posteriormente acionou ativamente a liquidação quando o preço do ETH caiu. Devido à grande escala da liquidação, o preço do ETH continuou a cair durante o processo de fechamento, ampliando ainda mais as perdas.
Este evento destaca novamente os desafios que as exchanges descentralizadas (DEX) enfrentam em termos de segurança e controle de riscos. Como profissional da indústria, acredito que é necessário explorar profundamente a questão dos cofres DEX sob as perspectivas dos mecanismos de protocolo e gestão de riscos.
Tipos e Funcionalidades do Cofrinho DEX
Os cofres DEX geralmente são divididos em dois tipos: simples e compostos. O cofre simples é uma estrutura inovadora que melhora a eficiência de capital e a experiência do usuário por meio da gestão centralizada dos ativos dos usuários. Permite que os usuários depositem todos os ativos em um contrato inteligente unificado, reduzindo as autorizações e operações de transferência desnecessárias, o que diminui as taxas de Gas. Esse cofre também pode servir como a base para uma "loja de aplicativos descentralizada", permitindo que os desenvolvedores construam várias aplicações DeFi sobre ele.
A tesouraria composta é formada por múltiplos módulos de estratégia, que incluem principalmente quatro partes: market making, captação de ordens, taxa de financiamento e liquidação de transações. A estratégia de market making fornece liquidez com base em dados de mercado; a estratégia de captação de ordens busca ativamente oportunidades de negociação lucrativas; a estratégia de taxa de financiamento participa da cobrança de taxas no mercado de contratos perpétuos; e a estratégia de liquidação é responsável por lidar com as operações de liquidação na plataforma.
Gestão de Risco DEX
Neste evento, os traders converteram 10 milhões de USDC em uma posição longa massiva em ETH usando alta alavancagem, e em seguida retiraram a garantia, forçando o cofre a assumir a transação. Esta operação aproveitou as características da estratégia de liquidação, evitando as enormes perdas de slippage que poderiam ocorrer em uma negociação a preço de mercado direto.
O cofre foi forçado a assumir uma posição tão grande, tendo que realizar correspondência de transações rapidamente, resultando em enormes perdas devido ao deslizamento. Para enfrentar esses riscos, algumas DEX adotaram medidas adicionais, como a implementação de mecanismos de controle de risco dinâmico, que classificam os níveis de risco com base no volume de transações dos usuários e ajustam o máximo de alavancagem ou mantêm a proporção de margem de acordo.
Resumo e Perspectivas
O evento do cofre Hyperliquid destacou a complexidade das pools de liquidez DEX em termos de segurança, rendimento e controle de risco. Embora o cofre composto forneça um forte suporte à plataforma por meio de várias estratégias, também aumenta a possibilidade de exposição ao risco em condições de mercado extremas.
Este evento lembra-nos que as plataformas DEX precisam, ao buscar altos retornos, otimizar continuamente suas estratégias de controle de risco. Através de auditorias rigorosas de contratos inteligentes, design de estratégias razoáveis e mecanismos dinâmicos de gestão de risco, as DEX podem alcançar um desenvolvimento sustentável, garantindo a segurança dos ativos dos usuários.
No futuro, a indústria DEX precisa continuar a explorar arquiteturas de cofre e soluções de gestão de riscos mais eficientes e seguras, a fim de enfrentar um ambiente de mercado cada vez mais complexo e os riscos potenciais. Só assim será possível impulsionar o desenvolvimento saudável de toda a indústria e proporcionar aos usuários uma experiência de negociação descentralizada mais segura e confiável.