Análise do Impacto Potencial das Eleições Americanas de 2024 nos Mercados de Ativos

Uma visão geral da situação eleitoral

Recentemente, o primeiro debate das eleições de 2024 ocorreu no dia 28 de junho, horário de Pequim. Os resultados do debate mostraram que Trump teve um desempenho destacado, enquanto a performance de Biden suscitou dúvidas públicas sobre suas capacidades. Após o debate, a taxa de apoio a Trump aumentou significativamente. É importante notar que Trump também ocupa uma posição vantajosa em estados-chave, incluindo Carolina do Norte, Arizona, Geórgia, Nevada, Wisconsin, Michigan e Pensilvânia.

No futuro processo eleitoral, há três momentos-chave que merecem atenção:

1. Convenção Nacional dos Dois Partidos: Realizar-se-á entre meados de julho e final de agosto de 2024.
2. Segundo debate dos candidatos da segunda ronda: 10 de setembro de 2024
3. Dia das eleições presidenciais: 5 de novembro de 2024

Dois, principais diferenças de política

Trump e Biden têm consenso em algumas áreas, como construção de infraestrutura, políticas comerciais, relações exteriores, expansão de investimentos e incentivo ao retorno da manufatura. No entanto, há diferenças claras nas suas propostas em relação a questões fiscais, imigração e a indústria de novas energias.

1. Políticas fiscais: Trump defende a redução adicional do imposto sobre as empresas, enquanto Biden tende a aumentar as taxas de impostos sobre as empresas e os grupos de alta renda.

2. Políticas de imigração: Trump tende a restringir as políticas de imigração, mas é relativamente flexível em relação a talentos altamente qualificados. Biden, por outro lado, adota uma política de imigração mais moderada.

3. Políticas industriais: Trump apoia o desenvolvimento de energias tradicionais e pode reduzir subsídios para energias renováveis. Biden, por sua vez, continua a promover o desenvolvimento de energias limpas.

4. Política comercial: Ambos apoiam políticas de altas tarifas, mas a posição de Trump é mais radical.

Três, características de preços de ativos em ano de eleições

O desempenho geral do mercado ao longo do ano eleitoral não apresenta diferenças significativas em relação aos anos não eleitorais. No entanto, em momentos específicos, existem algumas particularidades:

• No terceiro trimestre de um ano eleitoral, a variação da taxa dos fundos federais costuma ser pequena, enquanto a volatilidade dos preços dos ativos aumenta.
• Em comparação com anos não eleitorais, o desempenho das ações em outubro do ano eleitoral costuma ser mais fraco.

Quatro, Revisão da reação do mercado após a eleição de Trump em 2016

Após a inesperada vitória de Trump em 2016, surgiu no mercado o que se chamou de fenômeno "Trump Trade":

• As taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA subiram e depois caíram
• O preço do ouro caiu e depois subiu
• O mercado de ações dos EUA (S&P 500 e Nasdaq) subiu
• O preço do Bitcoin subiu

É importante notar que a "Trump Trade" desta vez já começou antecipadamente, com o mercado a preparar-se desde o primeiro debate.

Cinco, Conclusão

1. As eleições em si não devem ser vistas como uma razão suficiente para um mercado em alta.
2. No ano das eleições, a volatilidade do mercado aumenta antes e depois de outubro, existindo risco de queda.
3. Com base na situação atual, as possíveis estratégias de negociação incluem:
   • Manter uma cautelosa otimismo em relação à inflação e às taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA
   • Ter uma atitude cautelosa em relação ao ouro
   • Manter uma visão moderadamente otimista sobre as ações dos EUA, mas a magnitude pode não ser tão grande quanto em 2016
   • Ter uma atitude positiva em relação ao Bitcoin, considerando sua correlação com as ações americanas e a posição amigável de Trump em relação às criptomoedas