A estratégia de ativos de criptografia do bilionário do Vale do Silício: de Bitcoin a Ethereum

Em julho de 2025, um documento regulatório provocou uma grande agitação no mundo das criptomoedas: um investidor famoso adquiriu silenciosamente 9,1% das ações da BitMine Immersion Technologies através de suas entidades, tornando-se o maior investidor da empresa que detém Ethereum. Assim que esta notícia foi divulgada, o preço das ações da BitMine disparou, com um aumento máximo intradiário de 29,3%.

As discussões acaloradas começam a surgir nas redes sociais: este magnata dos investimentos já se virou para o Ethereum a partir do Bitcoin? Ele pretende imitar a estratégia da MicroStrategy?

A agitação do mercado não é sem motivo. Há um ano, este investidor questionava publicamente o futuro do Bitcoin: "Já temos ETFs, não sei quem mais virá comprar." Com os investidores institucionais já a entrar em grande escala, quem poderá impulsionar a próxima onda de mercado? Desde o Bitcoin até a forte aposta no Éter, o que este magnata do Vale do Silício está realmente a planejar?

A ambição por trás de possuir 10 bilhões de dólares em Éter

O objetivo da BitMine não esconde: eles esperam se tornar a versão da Ethereum da MicroStrategy. Em 14 de julho de 2025, a BitMine detinha Ethereum no valor de 500 milhões de dólares (163,142 ETH). Apenas três dias depois, esse número dobrou, atingindo 1 bilhão de dólares, com 300,657 ETH. Mesmo no mundo em constante mudança dos ativos de criptografia, essa velocidade de acumulação é realmente impressionante.

No entanto, este investidor está interessado em muito mais do que apenas outro cofre corporativo. Em 2023, o fundo de investimento ao qual pertence fez um movimento notável: investiu 200 milhões de dólares na compra de Bitcoin e Éter, cada um representando metade. Esta alocação em si já transmite um sinal importante: o Éter já está em pé de igualdade com o Bitcoin.

Além do investimento substancial na BitMine, este investidor já havia iniciado discretamente a sua presença no ecossistema Ethereum:

• Infraestrutura de negociação: Investi em uma bolsa em 2021 e atuei como consultor sênior.
• Infraestrutura de conformidade: Investir em emissores de stablecoins regulamentados em 2024, aumentando a participação em 2025, e participar em projetos que visam se tornar líderes no campo das stablecoins.
• Infraestrutura DeFi: Em junho de 2025, liderar um projeto focado em derivativos on-chain.
• Escalonamento Layer-2: Investimentos focados em projetos de soluções de escalonamento. Quando as taxas de gas da mainnet permanecem elevadas, o Layer-2 é a chave para tornar o DeFi realmente utilizável.

Bitcoin é visto como o ouro digital, enquanto Ethereum é considerado um mercado financeiro emergente. Uma pessoa próxima ao fundo de investimento revelou: "Se for apenas para armazenar valor, comprar Bitcoin é suficiente. Mas se você quiser controlar a infraestrutura financeira do futuro, você precisa de Ethereum."

Este julgamento não é infundado. Enquanto o Bitcoin ainda debate a função de reserva de valor e de pagamento, o Ethereum já se tornou:

• O principal campo de batalha do DeFi (valor de bloqueio superior a 100 mil milhões de dólares)
• Plataforma preferencial para moedas estáveis (as principais moedas estáveis circulam principalmente na rede Ethereum)
• Camada base para a tokenização de ativos reais (RWA)

Mais importante ainda, o Ethereum pode gerar rendimento, algo que o Bitcoin não consegue fazer. A estratégia do cofre de Ethereum da BitMine visa precisamente isso, permitindo que os ativos gerem fluxo de caixa.

A ambição deste investidor claramente vai além disso: apoiar um banco especializado em servir empresas de criptografia (planeando manter moedas estáveis), controlando a narrativa da indústria através de plataformas de mídia. Sua estratégia está gradualmente se tornando clara: não se contentar apenas em manter ativos, mas sim controlar os canais de fluxo de ativos.

A proporção do ecossistema Ethereum no portfólio de investimentos em blockchain do fundo de investimento em que ele está também está aumentando gradualmente. Se 2014-2022 foi a sua era do Bitcoin, focando no armazenamento de valor e na narrativa ideológica, então, após 2023, ele entra oficialmente na era do Ethereum, dedicando-se a construir uma infraestrutura financeira realmente utilizável.

O Bitcoin pode ter vencido a guerra das ideias, mas o Ethereum provavelmente vencerá a aplicação prática. Quando as moedas digitais do banco central, as stablecoins empresariais e os títulos tokenizados se tornarem realidade, é muito provável que todos eles operem no Ethereum.

Através de várias entidades que detêm ações da BitMine de forma descentralizada, este investidor não está apenas a investir, mas sim a preparar-se para o controle futuro. Se a BitMine se tornar o maior detentor de Éter, este investidor torna-se, na verdade, o banco central sombra do ecossistema Ethereum. Desde as inovações de pagamento iniciais até ao Bitcoin e, por fim, ao Ethereum, o seu sonho de império financeiro nunca mudou, apenas as ferramentas estão em constante evolução.

Começou a se preparar quando o Bitcoin estava a 1000 dólares

Quando o Bitcoin ainda pairava em torno dos 1000 dólares, o fundo em que este investidor está já tinha começado a acumular posições. Segundo fontes internas, o primeiro investimento alcançou dezenas de milhões de dólares, sendo considerado agressivo entre os investidores institucionais da época.

Mas sua ambição não para por aí. Em 2013, ele investiu na empresa que mais tarde desenvolveu o Ethereum. Embora o Ethereum não tenha conseguido abalar a posição do Ethereum, esse investimento expôs suas verdadeiras intenções: ele não estava à procura do Bitcoin em si, mas sim do próximo Bitcoin.

O seu caminho de layout é bastante interessante:

• Mineração: O investimento na BitMine em 2025 é apenas a mais recente ação. Já em 2018, participaram do financiamento de outra empresa de mineração.
• Plataforma de negociação: Antes de investir na referida bolsa, ele era um investidor inicial de outra bolsa conhecida.
• Infraestrutura: Em 2021, quando todos estavam entusiasmados com os tokens DeFi, o fundo onde ele estava investiu silenciosamente em projetos que forneciam infraestrutura para a rede Lightning do Bitcoin.

A compreensão dele sobre Bitcoin vai muito além de ser apenas "ouro digital". Em abril de 2021, durante uma conversa com um ex-alto funcionário do governo, ele apresentou um ponto de vista: o Bitcoin pode ser uma arma financeira usada por alguns países para enfraquecer o dólar.

Essas declarações causaram um grande alvoroço no círculo dos ativos de criptografia. Os apoiadores o acusam de traição, enquanto os opositores acreditam que ele está espalhando teorias da conspiração. No entanto, se colocarmos essa afirmação no contexto de seu sistema de pensamento geral, a lógica se torna clara: para ele, o Bitcoin não é apenas um ativo de investimento, mas também uma ferramenta geopolítica, capaz de assumir a dianteira em uma nova guerra financeira.

É interessante notar que, apenas um ano depois, ele mudou novamente sua posição na conferência de Bitcoin, descrevendo o Bitcoin como uma arma revolucionária contra o sistema financeiro tradicional. Ele até listou uma "lista de inimigos": incluindo figuras proeminentes do mundo financeiro como Buffett, Larry Fink da BlackRock e Jamie Dimon do JPMorgan.

Diante dos conservadores, ele fala sobre segurança nacional. Diante da comunidade de criptografia, ele fala sobre a revolução da liberdade. O que não muda é o objetivo central: promover uma nova ordem independente do sistema financeiro tradicional. Isso demonstra precisamente sua característica central: habilidade em usar a narrativa como ferramenta.

A sua estratégia de investimento também foi bastante bem-sucedida: antes da chegada do inverno do mercado de ativos de criptografia em 2022, ele liquidou a tempo, obtendo um lucro de 1.8 mil milhões de dólares; em 2023, quando o Bitcoin caiu para 30 mil dólares, ele voltou a agir e comprou 100 milhões de dólares. Isto pode ser considerado uma técnica clássica de venda alta e compra baixa.

Em julho de 2024, quando o ETF de Bitcoin for lançado e os fundos institucionais entrarem em massa, ele declara publicamente que não tem certeza se o Bitcoin terá um grande aumento a partir daqui. Para ele, a verdadeira "arma" nunca será um ETF que todos possam comprar.

Sonhos monetários inacabados

Ao abrir o portfólio de investimentos do fundo em que ele está, pode-se notar um padrão evidente: quase não investem em aplicações concretas (DApp), não se envolvem com GameFi e apenas têm um contato superficial com NFTs. O que realmente os interessa são: soluções de escalabilidade Layer2, infraestrutura regulatória, protocolos de derivativos e redes de stablecoins. Para eles, os protocolos são mais importantes do que os produtos.

Voltemos a 1998, qual era a visão inicial quando ele fundou o PayPal? Não era criar uma simples ferramenta de pagamento, mas sim criar uma nova forma de moeda.

Há dez anos antes do nascimento do Bitcoin, ele já estava pensando em como revolucionar o atual sistema monetário. A PayPal, nos seus primórdios, até desenvolveu uma aplicação que permitia a transmissão de dinheiro digital através de infravermelhos. No final, devido à pressão regulatória, teve que se transformar numa empresa de pagamentos tradicional.

Em 2002, o eBay adquiriu o PayPal por 1,5 bilhões de dólares. Após realizar o cash-out, a primeira coisa que ele fez foi fundar seu próprio fundo de investimento, buscando sistematicamente a próxima oportunidade de revolução monetária. Ele esperou 12 anos.

Em 2014, quando ele começou a estudar o Bitcoin a sério pela primeira vez, o que ele viu não foi apenas uma forma de dinheiro eletrônico, mas sim o sonho que o PayPal não conseguiu realizar. "Vivemos em um mundo onde os Bits não são regulamentados, enquanto os átomos são regulamentados." Em 2015, ele resumiu assim. A mensagem subjacente é: no mundo digital, você pode construir qualquer coisa, incluindo um novo sistema financeiro.

Na sua obra "De 0 a 1", ele enfatiza repetidamente: a competição é um jogo para os perdedores, apenas o monopólio pode trazer lucros excessivos. A experiência do PayPal fez com que ele entendesse: estabelecer um monopólio financeiro no mundo tradicional é quase impossível. A regulamentação pode sufocá-lo, os grandes bancos podem cercá-lo. E o surgimento das criptomoedas mudou as regras do jogo.

Como estabelecer um monopólio em um mundo descentralizado? A resposta é: controlar a infraestrutura de base. Quando todos estão construindo sobre o Ethereum, ter Ethereum é equivalente a receber aluguel. Quando todas as transações precisam de moeda estável, controlar o protocolo da moeda estável é equivalente a imprimir dinheiro. Quando a regulamentação finalmente chegar, ter uma licença de conformidade é equivalente a ter o bilhete de entrada.

Ele até financiou as figuras-chave da revolução. Em 2014, sua fundação deu cem mil dólares a Vitalik Buterin, de 19 anos, o que o levou a decidir abandonar a universidade e desenvolver o Ethereum a tempo inteiro. De certa forma, ele não apenas investiu na infraestrutura, mas também nas pessoas que a constroem.

Isso explica por que ele quer desenvolver simultaneamente bancos tradicionais e protocolos DeFi: independentemente do caminho que o futuro seguir, ele poderá ser um vencedor. A razão mais profunda pode ser: na opinião dele, a encriptação não é o PayPal 2.0, mas sim o que o PayPal deveria ter se tornado - um sistema financeiro global verdadeiramente livre, não controlado por nenhum governo.

O embrião do império da encriptação

Até 2025, ele já não está satisfeito em ser um detentor passivo de moeda. Através de BitMine, bolsas, bancos e várias outras entidades, ele está construindo um império financeiro de encriptação completo.

Uma questão não pode deixar de surgir: por que ele é tão agressivo enquanto os gigantes das finanças tradicionais ainda estão a observar? A resposta pode estar na frase que ele disse em 2015: "Vivemos num mundo onde o Bit não é regulamentado e o átomo é regulamentado."

Para ele, os ativos de criptografia não são apenas uma revolução financeira, mas também a ferramenta definitiva para construir um mundo digital não regulamentado. Agora é o melhor momento para apostar.

Como disse seu amigo, o CEO da Tesla, Musk: "A melhor aventura é a aventura calculada." Nesta aventura final dos ativos de criptografia, seus cálculos estão apenas começando.