Por trás da disparada do preço das ações da MSTR: Análise da estratégia de acumulação de Bitcoin e do modelo de financiamento através de obrigações conversíveis
Análise da lógica de investimento e do surpreendente aumento das ações MSTR
Desde o início do ano, as ações da MSTR (MicroStrategy) dispararam de 69 dólares no começo do ano para o pico de 543 dólares na semana passada, com um aumento que supera o do Bitcoin. É importante notar que, mesmo quando o Bitcoin teve recuos devido a certos eventos, a MSTR manteve uma forte tendência de alta. Este fenômeno suscitou uma reavaliação da sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas a especular com o conceito de Bitcoin, mas tem uma estratégia de negócios única.
A estratégia central da MSTR: comprar Bitcoin através de obrigações convertíveis
A MicroStrategy era originalmente uma empresa focada em sistemas de relatórios de inteligência empresarial, mas esse campo tem vindo a decair gradualmente. Hoje, a estratégia central da empresa é financiar-se através da emissão de dívida conversível, comprando em grande escala Bitcoin e considerando-o uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos conversíveis são um tipo especial de título que permite aos investidores, na data de vencimento, escolher entre receber o capital e os juros de volta ou converter os títulos em ações da empresa a um preço previamente acordado.
Se o preço das ações subir muito, os investidores tendem a optar pela conversão, levando à diluição das ações da empresa.
Se o desempenho das ações for medíocre, os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros, e a empresa terá que assumir os custos de financiamento correspondentes.
MSTR modo de operação
Financiar a compra de bitcoins utilizando obrigações convertíveis.
Desta forma, a quantidade de bitcoins detidos pela MSTR continua a aumentar, enquanto o valor de cada bitcoin correspondente por ação também está a aumentar.
Por exemplo, de acordo com os dados no início de 2024, cada 100 ações MSTR correspondem a 0,091 bitcoins, aumentando para 0,107 bitcoins, e chegando a 0,12 bitcoins a 16 de novembro.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de obrigações convertíveis, um aumento de 33,3%, enquanto o número total de ações aumentou apenas 13,2% no mesmo período. Isso significa que cada 100 ações correspondem a 0,091 Bitcoin, subindo para 0,107 Bitcoin, aumentando gradualmente os direitos dos acionistas sobre o Bitcoin.
Até 16 de novembro, os dados mais recentes mostram que a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, aumentando o total para 331.200. Seguindo essa tendência, o valor do bitcoin por cada 100 ações está quase a 0,12. Do ponto de vista do padrão bitcoin, os "direitos" dos acionistas da MSTR em bitcoin estão a aumentar de forma constante.
MSTR: a "pá de ouro" no mundo do Bitcoin
O modelo operacional da MSTR pode ser comparado a "minerar" Bitcoin usando a alavancagem de Wall Street:
Emitir continuamente títulos para comprar Bitcoin, aumentando a quantidade de Bitcoin por ação através da diluição das ações.
Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a possuir indiretamente Bitcoin, ao mesmo tempo que se beneficia dos ganhos de alavancagem devido à subida do preço do Bitcoin.
Este modelo tem semelhanças com um esquema Ponzi, ou seja, utiliza os fundos recém-captados para aumentar os direitos dos antigos acionistas, mantendo a operação através de um ciclo contínuo de financiamento.
O desafio que o modo pode enfrentar
A dificuldade de financiamento aumenta: se o preço das ações não se comportar bem, a emissão de obrigações convertíveis subsequentes pode tornar-se difícil, afetando a continuidade do modelo.
Diluição excessiva: Se a velocidade de emissão de ações exceder a velocidade de acumulação de Bitcoin, isso pode levar à diminuição dos direitos dos acionistas.
O modelo está a ser imitado: à medida que mais empresas adotam estratégias semelhantes, a singularidade da MSTR pode ser enfraquecida.
Significado estratégico e riscos potenciais do MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos tem um significado estratégico. Considerando que o total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do governo dos EUA podem ocupar 3 milhões desse total. Para os grandes capitais, "acumular moedas" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento da MSTR é relativamente alto, os investidores devem operar com cautela:
Se o preço do Bitcoin retroceder, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade de manter um alto padrão de crescimento no futuro depende da capacidade de financiamento da empresa e do ambiente competitivo do mercado.
Reflexão sobre Investimentos
Ao rever a compra em grande escala de Bitcoin pela MSTR em 2020, o preço do Bitcoin subiu de 3000 dólares para 5000 dólares. Naquela altura, muitos investidores acreditavam que o preço já estava excessivo e perderam a oportunidade de compra, enquanto a MSTR comprou em grande quantidade a 10000 dólares. Como resultado, o Bitcoin subiu para 20000 dólares, provando a visão de futuro da MSTR.
A perda da oportunidade de investimento na MSTR desta vez nos fez perceber que a lógica de operação e a profundidade de compreensão dos magnatas do capital americano merecem uma análise mais profunda. Embora o modelo da MSTR pareça simples, ele reflete uma firme crença no valor de longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é assustador; o importante é aprender com isso e continuar a aprimorar nosso entendimento e capacidade de julgamento em investimentos.
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LiquidityOracle
· 58m atrás
Quem disse que só quem tem moeda pode tirar proveito do btc?
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WalletInspector
· 08-13 06:08
Este leverage está muito louco, não está?
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StablecoinArbitrageur
· 08-13 06:06
*ajusta a folha de cálculo* arbitragem de alavancagem em $mstr mostrando 2.47x beta btc... fascinante ineficiência estrutural
Por trás da disparada do preço das ações da MSTR: Análise da estratégia de acumulação de Bitcoin e do modelo de financiamento através de obrigações conversíveis
Análise da lógica de investimento e do surpreendente aumento das ações MSTR
Desde o início do ano, as ações da MSTR (MicroStrategy) dispararam de 69 dólares no começo do ano para o pico de 543 dólares na semana passada, com um aumento que supera o do Bitcoin. É importante notar que, mesmo quando o Bitcoin teve recuos devido a certos eventos, a MSTR manteve uma forte tendência de alta. Este fenômeno suscitou uma reavaliação da sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas a especular com o conceito de Bitcoin, mas tem uma estratégia de negócios única.
A estratégia central da MSTR: comprar Bitcoin através de obrigações convertíveis
A MicroStrategy era originalmente uma empresa focada em sistemas de relatórios de inteligência empresarial, mas esse campo tem vindo a decair gradualmente. Hoje, a estratégia central da empresa é financiar-se através da emissão de dívida conversível, comprando em grande escala Bitcoin e considerando-o uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos conversíveis são um tipo especial de título que permite aos investidores, na data de vencimento, escolher entre receber o capital e os juros de volta ou converter os títulos em ações da empresa a um preço previamente acordado.
MSTR modo de operação
Por exemplo, de acordo com os dados no início de 2024, cada 100 ações MSTR correspondem a 0,091 bitcoins, aumentando para 0,107 bitcoins, e chegando a 0,12 bitcoins a 16 de novembro.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de obrigações convertíveis, um aumento de 33,3%, enquanto o número total de ações aumentou apenas 13,2% no mesmo período. Isso significa que cada 100 ações correspondem a 0,091 Bitcoin, subindo para 0,107 Bitcoin, aumentando gradualmente os direitos dos acionistas sobre o Bitcoin.
Até 16 de novembro, os dados mais recentes mostram que a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, aumentando o total para 331.200. Seguindo essa tendência, o valor do bitcoin por cada 100 ações está quase a 0,12. Do ponto de vista do padrão bitcoin, os "direitos" dos acionistas da MSTR em bitcoin estão a aumentar de forma constante.
MSTR: a "pá de ouro" no mundo do Bitcoin
O modelo operacional da MSTR pode ser comparado a "minerar" Bitcoin usando a alavancagem de Wall Street:
Este modelo tem semelhanças com um esquema Ponzi, ou seja, utiliza os fundos recém-captados para aumentar os direitos dos antigos acionistas, mantendo a operação através de um ciclo contínuo de financiamento.
O desafio que o modo pode enfrentar
Significado estratégico e riscos potenciais do MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos tem um significado estratégico. Considerando que o total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas do governo dos EUA podem ocupar 3 milhões desse total. Para os grandes capitais, "acumular moedas" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, atualmente o risco de investimento da MSTR é relativamente alto, os investidores devem operar com cautela:
Reflexão sobre Investimentos
Ao rever a compra em grande escala de Bitcoin pela MSTR em 2020, o preço do Bitcoin subiu de 3000 dólares para 5000 dólares. Naquela altura, muitos investidores acreditavam que o preço já estava excessivo e perderam a oportunidade de compra, enquanto a MSTR comprou em grande quantidade a 10000 dólares. Como resultado, o Bitcoin subiu para 20000 dólares, provando a visão de futuro da MSTR.
A perda da oportunidade de investimento na MSTR desta vez nos fez perceber que a lógica de operação e a profundidade de compreensão dos magnatas do capital americano merecem uma análise mais profunda. Embora o modelo da MSTR pareça simples, ele reflete uma firme crença no valor de longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é assustador; o importante é aprender com isso e continuar a aprimorar nosso entendimento e capacidade de julgamento em investimentos.