Основные моменты

Отчеты об аттестации стейблкоинов предоставляют стороннее подтверждение того, что каждый токен обеспечен реальными активами, такими как наличные и казначейские облигации США.

Аттестация ≠ аудит: Аттестации представляют собой проверки в определенный момент времени, а не глубокие финансовые аудиты, поэтому пользователям все равно следует проводить более широкую проверку соответствия.

Не все токены обменны. Токены, заблокированные по времени, тестовые или замороженные, исключаются из расчетов резерва, чтобы отражать только активно циркулирующие монеты.

USDC устанавливает отраслевой стандарт с регулярной аттестацией от сторонних лиц, прозрачной отчетностью о резервах и соответствием нормам MiCA.

Стейблкоины играют решающую роль в цифровой экосистеме активов, соединяя традиционные фиатные валюты и децентрализованный мир Gate.криптовалюты.

Как вы можете быть уверены, что каждый стейблкоин поддерживаетсяактивы реального мира? Вот где появляются отчеты об аттестации стейблкоинов.

Понимание того, как читать отчеты об аттестации, необходимо для всех, кто взаимодействует со стейблкоинами, такими как USDC или Tether USDt.

Этот руководство объясняет все, что вам нужно знать о отчетах по аттестации стейблкоинов, как они работают и почему они важны.

Что такое отчет об аттестации стейблкоина?

Доклад об аттестации стейблкоинов - это официальный документ, выданный независимой третьей стороной - фирмой, имеющей сертификат публичного бухгалтера (CPA), который подтверждает, имеет ли эмитент стейблкоина достаточные резервы для обеспечения монет в обращении.

В отличие от полных аудитов, которые оценивают более широкие финансовые системы и контроль, аттестации имеют более узкую направленность. Они подтверждают конкретные факты, например, совпадают ли резервные балансы оборотный запасв один момент времени.

Представьте аттестацию как снимок, сделанный бухгалтерами, говорящий: «Да, мы проверили, и деньги есть прямо сейчас».

Это не так глубоко или широко, как аудит, но оно все равно создает доверие.

Например, если эмитент стейблкоина утверждает, что каждый токен обеспечен в соотношении 1:1 долларами США, отчет об аттестации предоставит доказательства, поддерживающие это утверждение. Стейблкоины, такие как USDC, регулярно публикуют такие отчеты, чтобы доказать, что их монеты полностью обеспечены, что помогает построить доверие к их экосистеме.

Отчеты об аттестации особенно важны для инвесторов и институтов, которые зависят от стейблкоинов для международных расчетов, залогов в протоколах кредитования и участия в децентрализованная финансовая (DeFi)приложения. Без уверенности в подлинности резервов, система стейблкоинов рискует развалиться, что может повлиять на более широкий криптовалютный рынок.

Цель аттестации стейблкоинов: Почему важна прозрачность?

Прозрачность является важным аспектом в крипто-сфере, особенно для стейблкоинов, которые служат средством обмена, средством сохранения стоимости и залогом на DeFiплатформы. Отчеты об аттестации предоставляют информацию о резервах эмитента стейблкоина и практиках раскрытия, позволяя пользователям, регуляторам и инвесторам оценить, действует ли эмитент ответственно.

Эмитенты, такие как Circle, компания, стоящая за USDC, публикует отчеты об аттестации, чтобы продемонстрировать соответствие регулирующим ожиданиям и уверить пользователей в том, что монеты, которые они держат, не только стабильны по названию, но и по сути. Таким образом, они способствуют безопасности инвесторов в стейблкоины и поддерживают целостность рынка.

Эта прозрачность создает основу для регулятивного доверия и помогает привлечь традиционные финансовые учреждения в эту сферу. Она также соответствует более широким отраслевым целям по увеличению соблюдения стейблкоинов, особенно по мере того, как правительства по всему миру изучают стейблкоин-специфическое регулирование.

Кто проводит аттестацию?

Отчеты об аттестации стейблкоинов подготавливаются независимыми бухгалтерскими фирмами. Например, отчеты об аттестации USDC компании Circle проводит фирма Deloitte (на 13 апреля 2025 года), ведущая мировая аудиторская и консалтинговая фирма. Эти фирмы следуют профессиональным стандартам, установленным такими организациями, как AICPA (American Institute of Certified Public Accountants).

Независимые аттестаторы необходимы, потому что они устраняют конфликты интересов. Наличие обзора от третьей стороны гарантирует, что информация является беспристрастной, надежной и соответствует глобальным стандартам обеспечения уверенности.

Критерии AICPA на 2025 год: Стандартизация аттестаций стейблкоинов

В ответ на растущие опасения из-за несогласованных раскрытий стейблкоинов, AICPA представила Критерии 2025 года для отчетности о стейблкоинах, стандартизированныйфреймворк для токенов, привязанных к фиату и обеспеченных активами.

Эти критерии определяют, как должны представлять и раскрывать выпускатели стейблкоинов три ключевые области:

Выкупаемые токены в обращении.

Доступность и состав активов для погашения.

Сравнение между двумя.

Важность Критериев 2025 года заключается в их акценте на прозрачности и сравнимости. Например, эмитенты токенов должны четко определить, что такое возможность выкупа по сравнению с невыкупаемыми токенами (например, токены с временной блокировкой или тестовые токены), определить, где и как хранятся резервы, и раскрыть любые существенные юридические или операционные риски, влияющие на выкуп.

Сопоставляя отчеты об аттестации с этой структурой, аудиторские фирмы гарантируют, что оценка проводится с использованием подходящих, объективных и измеримых критериев, что является ключевым требованием в рамках стандартов аттестации США. Это обеспечивает инвесторам, регуляторам и пользователям DeFi более последовательную и надежную основу для оценки надежности и доверия стейблкоинов.

По мере роста принятия, Критерии 2025 года могут стать отраслевым ориентиром, особенно поскольку регулирующие органы все чаще полагаются на стандартизированную отчетность для оценки рисков стейблкоинов и обеспечения соблюдения требований.

Знали ли вы? Не все стейблкоины в обращении могут быть выкуплены. Некоторые из них, такие как токены с временной блокировкой, временно ограничены и не могут быть доступны до определенной даты. Другие, известные как тестовые токены, используются только для внутреннего системного тестирования и никогда не предназначены для выкупа. Эти токены исключены из расчетов резерва в отчетах об аттестации, чтобы обеспечить точное представление о том, что поддерживает доступные пользователю стейблкоины.

За фиксацией: Как читать отчет о стейблкоине и определить наличие реальной поддержки

Чтение отчета об аттестации стейблкоина - это не просто просмотр чисел. Это понимание, подкреплен ли ваш стейблкоин.

Вот как разобрать это шаг за шагом и определить, что действительно имеет значение:

Проверьте дату отчета: аттестации - это проверки на момент времени. Ищите точную дату, на которую отчет охватывает (например, 28 февраля 2025 года). Он подтверждает резервы только на этот день, не раньше и не позже.

Сравните оборотное предложение с резервами: Найдите количество токенов в обращении и общую стоимость резервов. Резервы должны быть равны или превышать предложение. Если нет, это красный флаг.

Обратите внимание на то, что поддерживает резервы: Резервы должны быть удерживаться в безопасных, ликвидных активах, таких как казначейские облигации США или наличные деньги в регулируемых финансовых учреждениях. Остерегайтесь рискованных или неясных описаний активов.

Проверьте данные о кастодиане и активе: Проверьте, кто удерживает средства (например, крупные банки или фонды денежного рынка) и где они хранятся. Помните, уважаемые кастодианы добавляют доверие.

Понимание методологии: отчет должен объяснить, как проводился обзор, какие данные были проверены, какие системы были использованы и какие стандарты (например, AICPA) были соблюдены.

Определите исключенные токены: Некоторые токены, такие как тестовые токены или токены с блокировкой по времени, исключены из подсчетов обращения. Ищите заметки, поясняющие эти исключения.

Проверьте, кто проводил аттестацию: Независимая и признанная бухгалтерская фирма (например, Deloitte или Grant Thornton) придает легитимность. Если аттестатор не разглашен или независим, относитесь с осторожностью. Подписанное заявление бухгалтерской фирмы подтверждает точность заявлений эмитента.

Инвесторы также могут искать дополнительные заметки в отчете, такие как юрисдикция резервных счетов, юридические обременения активов или пояснения по методам оценки. Все эти элементы помогают нарисовать более полную картину риска и надежности.

Что раскрывает отчет об аттестации USDC февраля 2025 года

В марте 2025 года, Circle выпущенего последний отчет об аттестации резервов, предлагающий прозрачный взгляд на то, что поддерживает один из самых широко используемых цифровых долларов в криптовалюте.

Отчет был независимо проверен компанией Deloitte, одной из четырех крупнейших мировых фирм по бухгалтерскому учету. Deloitte подтвердил, что на 4 и 28 февраля 2025 года справедливая стоимость резервов Circle была равна или превышала объем USDC в обращении.

Нижеприведенный снимок из отчета об аттестации Circle за февраль 2025 года показывает, что объем USDC в обращении составил 54,95 миллиарда долларов на 4 февраля и 56,28 миллиарда долларов на 28 февраля. Справедливая стоимость резервов, удерживаемых для обеспечения USDC, превысила эти цифры, составив 55,01 миллиарда и 56,35 миллиарда долларов на соответствующие даты.

Что в резервах?

Circle хранит свои резервы USDC в основном в:

ценные бумаги министерства финансов США

Сделки обратного выкупа сокровищницы

Наличные в регулируемых финансовых учреждениях

Эти активы хранятся отдельно от корпоративных средств Circle и управляются через резервный фонд Circle, регулируемый денежный рынок.

Аттестация также учитывает технические факторы, такие как токены "access-denied" (например, заморожен из-за юридических или коммерческих причин) и токены еще не выпущены, обеспечивая точное измерение циркулирующих USDC.

Для пользователей это означает большую уверенность в том, что каждый токен USDC обеспечен высококачественными ликвидными активами, как утверждает компания.

Вы знали? На 4 февраля и 28 февраля 2025 года 993 225 USDC оставались навсегда замороженными на устаревших блокчейнах, включая блокчейн FLOW. Эти токены исключены из официального объема USDC в обращении, сообщаемого Circle.

Как проверяются резервы стейблкоинов?

Отчеты об аттестации стейблкоинов служат как форма подтверждение резервов, предоставление независимого подтверждения того, что эмитент стейблкоина имеет достаточно активов, чтобы поддержать токены в обращении. Процесс верификации обычно включает несколько ключевых шагов:

Просмотр банковских выписок и финансовых документов.

Подтверждение наличия денежных остатков, удерживаемых кастодианами.

Перекрестная проверка заявленных резервов с документацией сторонних лиц.

Сравнение предложения стейблкоинов onchain с заявленным резервным количеством.

Как упоминалось, эти процедуры осуществляются независимыми бухгалтерскими фирмами и направлены на обеспечение того, чтобы резервы были не только достаточными, но и ликвидными и доступными.

Некоторые отчеты об аттестации также включают детали о используемых инструментах и технологиях для обеспечения прозрачности, таких как интеграции API в режиме реального времени с кастодианами и Системы ончейн-мониторинга. Эти достижения помогают сократить разрыв между традиционной финансовой системой и блокчейном, укрепляя доверие через проверяемые, защищенные от вмешательства данные.

Что произойдет, если резервы не соответствуют спросу?

Если отчет об аттестации показывает, что эмитент стейблкоина не имеет достаточных резервов, последствия могут быть серьезными. Эмитент может столкнуться с:

Регулятивный контроль: Несоблюдение финансовых регуляций.

Продажи на рынке: Снижение уверенности пользователей может привести к массовым погашениям.

Неустойчивость цены: стейблкоин может потерять связь 1:1.

Эти проблемы подчеркивают необходимость регулярных, прозрачных отчетов о резервах криптовалют. Например, Tether столкнулся с постоянной критикой из-за неясности в отношении своих резервов, что способствует требованиям о большей прозрачности. Эта непрозрачность также привела к снятие с торговли в Европе в соответствии с регулированием рынков криптовалют (MiCA)поскольку биржи готовятся к более строгим требованиям в области соблюдения.

Недостаток прозрачности также может приглашать спекуляции и недостоверную информацию, что может вызвать ненужную панику на рынках. В результате проактивное раскрытие информации не просто лучшая практика; это бизнес-императив для эмитентов стейблкоинов.

Ограничения отчетов об аттестации стейблкоинов

Хотя отчеты об аттестации крайне важны, они не являются панацеей. Вот некоторые ограничения:

Снимки состояния на момент: Отчеты подтверждают резервы только на определенную дату.

Нет гарантий взгляда в будущее: Аттестации не предсказывают будущую платежеспособность.

Ограниченное оперативное понимание: Обычно онине покрывать риски, такие как взлом, недостаточное управление или проблемы с ликвидностью.

Например, последняя аттестация USDC (как обсуждалось в этой статье) подтверждает полный резерв на 4 февраля и 28 февраля 2025 года, но ничего не говорит о том, что произойдет 1 марта или в любой другой день после этой даты. Пользователи должны понимать эти ограничения и избегать предположений о том, что аттестация означает абсолютную безопасность.

Вот почему сочетание отчетов об аттестации с другими формами должной дилиженс, такими как чтение юридических отказов, следование за регуляторными обновлениями и отслеживание поведения компании, является ключевым для ответственного участия в криптовалюте.

Не просто отчет — Дорожная карта доверия в криптовалюте

Чтение отчета об аттестации стейблкоинов - это не простое просмотр чисел; это ключевой шаг при оценке доверительности цифрового актива. Понимая, как читать отчеты об аттестации, пользователи криптовалют могут принимать обоснованные решения, избегать ненужных рисков и поддерживать проекты, которые придают приоритет соблюдению стандартов стейблкоинов и прозрачности.

С более четкими структурами от институций, таких как AICPA, и растущим общественным давлением в отношении практик раскрытия стейблкоинов, экосистема движется к большей ответственности. По мере того как регуляторы углубляют свое внимание и инвесторы требуют большей прозрачности, умение ориентироваться в отчетах об аттестации криптовалют станет неотъемлемым навыком для всех участников криптоэкономики.

Независимо от того, являетесь ли вы розничным инвестором, разработчиком или институциональным игроком, овладение этими отчетами помогает защитить ваши активы и поддержать более прозрачное и доверительное будущее криптовалют.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [Cointelegraph]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [SK Arora]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционной консультацией.
3. Команда Gate Learn занимается переводом статей на другие языки. Копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены, если не указано иное.