Регуляторная рамка Криптоактивов в Малайзии и текущее состояние рынка
Регуляторная рамка
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для криптоактивов, где центральный банк и комиссия по ценным бумагам совместно несут функции регулирования. Центральный банк отвечает за денежно-кредитную политику и финансовую стабильность, не признавая криптоактивы законным платежным средством. Комиссия по ценным бумагам включает соответствующие криптоактивы в регулирование капиталовложений, рассматривая их как продукт ценных бумаг.
Регуляторная система основана на Законе о капиталовложениях и услугах 2007 года, вступившем в силу в 2019 году, касающемся цифровых валют и цифровых токенов как ценных бумаг (. Комиссия по ценным бумагам выпустила несколько сопутствующих регламентов, включая Руководство по признанным операторам рынка и Руководство по цифровым активам, для регулирования бирж, платформ IEO и хранения цифровых активов.
Конкретные меры регулирования включают:
Установить лицензионные требования, торговая платформа должна зарегистрироваться как признанный оператор рынка )RMO-DAX(
Введение системы цифровых активов хранителей )DAC(, требующей от учреждений, предоставляющих услуги хранения, наличия лицензии
Применение дифференцированного регулирования к услугам кошелька, децентрализованные программные кошельки временно не подлежат регулированию.
Регулирование бирж и рыночная структура
По состоянию на 2025 год в Малайзии имеется 6 одобренных лицензированных цифровых активов обменников )DAX(:
Luno Malaysia: наивысшая доля рынка, поддерживает около 18 регулируемых токенов
SINEGY: с акцентом на соблюдение норм и безопасность, поддерживает меньшее количество токенов
Tokenize Malaysia: Операции охватывают Малайзию, Сингапур, Вьетнам и другие регионы
MX Global: местная торговая платформа, когда-то получившая инвестиции от Binance
HATA Digital: 5-й лицензированный DAX, обладающий независимой функцией торговли на долларовом рынке.
Torum International: 6-й DAX, позиционирующийся как "социальная + финансовая" платформа
Разрешенные к торговле криптоактивы составляют 22 вида, включая основные токены, публичные цепочки, токены DeFi и т.д. Не было одобрено ни одного стабильного токена или токена для обеспечения конфиденциальности. Luno поддерживает наибольшее количество токенов, охватывая почти все регулируемые токены.
Механизм ввода и вывода средств и контроль за валютой
Лицензированные биржи поддерживают пополнение и вывод средств в малайзийских ринггитах )MYR(. Пользователи могут пополнять счет через местные банковские переводы или продавать криптоактивы для вывода на свой банковский счет. Большинство платформ не взимают плату за банковские депозиты, за вывод средств взимается символическая комиссия.
Чтобы предотвратить утечку средств, регулирующие органы принимают следующие меры:
Разрешены только сделки, оцененные в MYR, запрещены сделки с долларом или другими иностранными валютами
Вывод фиатных средств ограничен местными банковскими счетами, запрещено выводить на третьи лица.
Установить дополнительный процесс проверки для вывода токенов
Модель управления активами и защита клиентских средств
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель торговли с управлением активами. Платформы должны гарантировать строгую изоляцию хранения активов клиентов от активов компании, применяя механизмы холодного хранения/мультиподписей.
Комиссия по ценным бумагам вводит систему "Криптоактивы-управляющие )DAC(", устанавливая регулирующие барьеры для учреждений, предоставляющих услуги по хранению токенов. В настоящее время 3 учреждения получили одобрение принципа DAC.
Регулирующие требования включают:
Поддержание коэффициента резервирования 1:1, активы клиентов не должны использоваться.
Периодический аудит активов и отчет о резервных доказательствах
Запрещено платформе осуществлять кредитование активов клиентов или инвестиции с плечом
Текущая ситуация на рынке и конкурентная среда платформ
Рынок криптоактивов Малайзии демонстрирует стабильный рост. В конце 2021 года годовой объем торгов по стране достиг 21 миллиардов ринггов. В 2022 году было открыто 128000 новых торговых счетов на цифровые активы.
Структура конкурентной среды на платформе имеет высокую степень концентрации:
Luno Malaysia занимает абсолютное лидерство на рынке, количество зарегистрированных пользователей превышает 1 миллион, годовой объем торгов составляет 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% от всего рынка лицензированных бирж.
Остальные биржи имеют ограниченную долю на рынке, но каждая из них обладает своими особенностями: Tokenize расширяет традиционную финансовую аудиторию благодаря инвестиционному банкингу, MX Global значительно выросла после инвестиций от Binance, а HATA Digital привлекает профессиональных пользователей благодаря торговле в долларах.
Инвесторы в основном состоят из розничных инвесторов, явно молодежные. Более 72% инвесторов младше 45 лет имеют счета DAX.
Использование платформ без лицензии и регуляторная позиция
Некоторые опытные инвесторы по-прежнему используют незарегистрированные зарубежные платформы, такие как Binance, Huobi, Bybit и др., чтобы получить более разнообразные токены и инструменты для торговли. Регулирующие органы принимают поэтапные меры ограничения:
Ведение "списка предупреждений для инвесторов", в котором указываются незарегистрированные платформы
Выдача официальных приказов и публичных осуждений крупным платформам
Применение технических блокировок, таких как блокировка веб-сайтов, снятие приложений с продажи и т.д.
Укрепление образования инвесторов, предупреждение о рисках незаконных платформ
Регуляторы принимают нулевую терпимость к нелицензионным торговым платформам, сокращая пространство для незаконных платформ через административные приказы, финансовые блокировки и пропаганду в общественных мнениях.
Система выпуска токенов и регулирование платформ IEO
Малайзия применяет высоко осторожную систему соблюдения норм для выпуска цифровых токенов, вводя модель платформы "первичного размещения на бирже )IEO(" вместо традиционного ICO.
Эмитент токенов должен соответствовать следующим условиям:
Зарегистрирован в Малайзии, основная деятельность на территории страны
Минимальный уставный капитал 500000 ринггитов
В совете директоров должно быть как минимум два директора, являющихся постоянными жителями Малайзии
Руководители и крупные акционеры соответствуют стандартам "подходящего кандидата"
Платформы IEO были включены в систему "признанных операторов рынка". В настоящее время две платформы получили лицензии: Pitch Platforms и Kapital DX. Платформы отвечают за всестороннюю проверку проектов и последующий надзор.
Полный процесс выпуска IEO включает: подачу заявки и раскрытие белой книги, Due Diligence и проверку платформы, подтверждение регистрации SC, публичную продажу, сбор средств и доставку, последующие отчеты и раскрытие для регулирования.
Представительные IEO проекты включают:
Integra Healthcare фиксированный доход токен: первый проект по выпуску токенов, соответствующих требованиям законодательства
Токен платформы BidNow: первый IEO токен, который реализует торговлю на местной регулируемой бирже.
Ni Hsin Group: публичная компания участвует в IEO, расширяя круг применяемых субъектов.
К концу 2024 года рынок IEO в Малайзии все еще находится на ранней стадии, количество проектов ограничено, но степень соответствия высока. В основном это проекты с финансированием менее 10 миллионов ринггитов, предоставляющие инновационные каналы финансирования для местных малых и средних предприятий.
Механизм торговли токенами и их листинга
Токены, выпущенные через IEO, если они планируют открытое обращение, должны быть зарегистрированы на лицензированной цифровой бирже активов )DAX(. Процесс листинга включает:
Регулирующее оформление и одобрение: биржа подает заявку на проверку каждого токена, который планируется к запуску, в SC.
Внутренний аудит биржи: проведение дью-дилидженса токенов
Листинг и объявление: публикация официального объявления, в котором указано время листинга, время открытия пополнения и другие детали.
Механизмы обращения функциональных и секьюритизируемых токенов на бирже не имеют значительных отличий, оба определяются рыночным спросом и предложением.
SC устанавливает сопутствующую систему постоянного надзора за вторичным рынком, включая:
Требования по борьбе с отмыванием денег и реальной идентификации
Механизм мониторинга манипуляций на рынке
Обязанность по постоянному раскрытию информации
Если будут обнаружены аномалии или незаконные действия, SC может приказать DAX приостановить торговлю, временно снять с торгов или аннулировать资格挂牌.
Итоги и перспективы
Регулирование цифровых активов в Малайзии сформировало относительно полную систему соблюдения норм, охватывающую весь процесс регулирования от торговли криптоактивами, хранения активов до выпуска токенов. Система IEO обеспечивает замкнутый цикл от разработки политики до практического применения, что повышает уверенность инвесторов в прозрачности и законности проектов.
Общественное восприятие системы IEO находится в состоянии "рационального ожидания и небольшого участия". Регулирующие органы придерживаются "осторожно открытой" позиции по отношению к IEO, поддерживая развитие цифровых активов, одновременно подчеркивая необходимость не жертвовать целостностью рынка и защитой инвесторов.
В будущем количество платформ IEO и виды проектов будут иметь потенциал для роста. Открытие листинга стабильных монет и активов класса RWA зависит от оценки рисков политики и отзывов рынка. Малайзия может привлечь больше компаний к соблюдению нормативных путей для выпуска и торговли цифровыми активами благодаря стабильности системы и ясности законодательства, способствуя тому, чтобы стать одним из центров цифровых финансов в Юго-Восточной Азии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatorFlash
· 08-09 00:25
Данные указывают на то, что регулирование будет ужесточено, а риск вывода увеличится на 2.21%.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProbablyNothing
· 08-08 12:15
Победитель забирает все, Малайзия устанавливает стандарты
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuzzler
· 08-07 05:09
Малайзия довольно надежна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MaticHoleFiller
· 08-07 05:08
Ну и дела! Двойное регулирование, играют довольно эффектно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTDreamer
· 08-07 04:58
Регуляторы рано или поздно закроют маленькие биржи.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FudVaccinator
· 08-07 04:53
Похоже на то, что началось с одной идеи, но не было завершено.
Малайзийская двойная система регулирования шифрования: текущее состояние 6 лицензированных бирж и развитие IEO
Регуляторная рамка Криптоактивов в Малайзии и текущее состояние рынка
Регуляторная рамка
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для криптоактивов, где центральный банк и комиссия по ценным бумагам совместно несут функции регулирования. Центральный банк отвечает за денежно-кредитную политику и финансовую стабильность, не признавая криптоактивы законным платежным средством. Комиссия по ценным бумагам включает соответствующие криптоактивы в регулирование капиталовложений, рассматривая их как продукт ценных бумаг.
Регуляторная система основана на Законе о капиталовложениях и услугах 2007 года, вступившем в силу в 2019 году, касающемся цифровых валют и цифровых токенов как ценных бумаг (. Комиссия по ценным бумагам выпустила несколько сопутствующих регламентов, включая Руководство по признанным операторам рынка и Руководство по цифровым активам, для регулирования бирж, платформ IEO и хранения цифровых активов.
Конкретные меры регулирования включают:
Регулирование бирж и рыночная структура
По состоянию на 2025 год в Малайзии имеется 6 одобренных лицензированных цифровых активов обменников )DAX(:
Разрешенные к торговле криптоактивы составляют 22 вида, включая основные токены, публичные цепочки, токены DeFi и т.д. Не было одобрено ни одного стабильного токена или токена для обеспечения конфиденциальности. Luno поддерживает наибольшее количество токенов, охватывая почти все регулируемые токены.
Механизм ввода и вывода средств и контроль за валютой
Лицензированные биржи поддерживают пополнение и вывод средств в малайзийских ринггитах )MYR(. Пользователи могут пополнять счет через местные банковские переводы или продавать криптоактивы для вывода на свой банковский счет. Большинство платформ не взимают плату за банковские депозиты, за вывод средств взимается символическая комиссия.
Чтобы предотвратить утечку средств, регулирующие органы принимают следующие меры:
Модель управления активами и защита клиентских средств
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель торговли с управлением активами. Платформы должны гарантировать строгую изоляцию хранения активов клиентов от активов компании, применяя механизмы холодного хранения/мультиподписей.
Комиссия по ценным бумагам вводит систему "Криптоактивы-управляющие )DAC(", устанавливая регулирующие барьеры для учреждений, предоставляющих услуги по хранению токенов. В настоящее время 3 учреждения получили одобрение принципа DAC.
Регулирующие требования включают:
Текущая ситуация на рынке и конкурентная среда платформ
Рынок криптоактивов Малайзии демонстрирует стабильный рост. В конце 2021 года годовой объем торгов по стране достиг 21 миллиардов ринггов. В 2022 году было открыто 128000 новых торговых счетов на цифровые активы.
Структура конкурентной среды на платформе имеет высокую степень концентрации:
Инвесторы в основном состоят из розничных инвесторов, явно молодежные. Более 72% инвесторов младше 45 лет имеют счета DAX.
Использование платформ без лицензии и регуляторная позиция
Некоторые опытные инвесторы по-прежнему используют незарегистрированные зарубежные платформы, такие как Binance, Huobi, Bybit и др., чтобы получить более разнообразные токены и инструменты для торговли. Регулирующие органы принимают поэтапные меры ограничения:
Регуляторы принимают нулевую терпимость к нелицензионным торговым платформам, сокращая пространство для незаконных платформ через административные приказы, финансовые блокировки и пропаганду в общественных мнениях.
Система выпуска токенов и регулирование платформ IEO
Малайзия применяет высоко осторожную систему соблюдения норм для выпуска цифровых токенов, вводя модель платформы "первичного размещения на бирже )IEO(" вместо традиционного ICO.
Эмитент токенов должен соответствовать следующим условиям:
Платформы IEO были включены в систему "признанных операторов рынка". В настоящее время две платформы получили лицензии: Pitch Platforms и Kapital DX. Платформы отвечают за всестороннюю проверку проектов и последующий надзор.
Полный процесс выпуска IEO включает: подачу заявки и раскрытие белой книги, Due Diligence и проверку платформы, подтверждение регистрации SC, публичную продажу, сбор средств и доставку, последующие отчеты и раскрытие для регулирования.
Представительные IEO проекты включают:
К концу 2024 года рынок IEO в Малайзии все еще находится на ранней стадии, количество проектов ограничено, но степень соответствия высока. В основном это проекты с финансированием менее 10 миллионов ринггитов, предоставляющие инновационные каналы финансирования для местных малых и средних предприятий.
Механизм торговли токенами и их листинга
Токены, выпущенные через IEO, если они планируют открытое обращение, должны быть зарегистрированы на лицензированной цифровой бирже активов )DAX(. Процесс листинга включает:
Механизмы обращения функциональных и секьюритизируемых токенов на бирже не имеют значительных отличий, оба определяются рыночным спросом и предложением.
SC устанавливает сопутствующую систему постоянного надзора за вторичным рынком, включая:
Если будут обнаружены аномалии или незаконные действия, SC может приказать DAX приостановить торговлю, временно снять с торгов или аннулировать资格挂牌.
Итоги и перспективы
Регулирование цифровых активов в Малайзии сформировало относительно полную систему соблюдения норм, охватывающую весь процесс регулирования от торговли криптоактивами, хранения активов до выпуска токенов. Система IEO обеспечивает замкнутый цикл от разработки политики до практического применения, что повышает уверенность инвесторов в прозрачности и законности проектов.
Общественное восприятие системы IEO находится в состоянии "рационального ожидания и небольшого участия". Регулирующие органы придерживаются "осторожно открытой" позиции по отношению к IEO, поддерживая развитие цифровых активов, одновременно подчеркивая необходимость не жертвовать целостностью рынка и защитой инвесторов.
В будущем количество платформ IEO и виды проектов будут иметь потенциал для роста. Открытие листинга стабильных монет и активов класса RWA зависит от оценки рисков политики и отзывов рынка. Малайзия может привлечь больше компаний к соблюдению нормативных путей для выпуска и торговли цифровыми активами благодаря стабильности системы и ясности законодательства, способствуя тому, чтобы стать одним из центров цифровых финансов в Юго-Восточной Азии.