Регуляторная структура стейблкоинов в Гонконге становится более совершенной, требования к заявкам и Соответствие постепенно проясняются
Регулирование стейблкоинов в Гонконге постепенно переходит в практическую фазу. С учетом того, что соответствующие положения вступят в силу 1 августа 2025 года, Управление финансовых услуг Гонконга недавно выпустило ряд сопутствующих регулирующих документов, включая руководство по регулированию для лицензированных эмитентов стейблкоинов, руководство по борьбе с отмыванием денег и объяснение системы лицензирования, создав тем самым комплексную регулирующую структуру, охватывающую подачу заявок, операционную деятельность, управление активами и Соответствие.
Данные рекомендации не только обеспечивают четкий путь подачи заявок и стандарты соответствия для рынка стейблкоинов, но и демонстрируют, как Гонконг, усиливая контроль за рисками, оставляет пространство для политических инициатив в области инновационного развития стейблкоинов. В данной статье будут изложены ключевые моменты рекомендаций по стейблкоинам, а также глубокий анализ требований к регулированию и практических путей их реализации.
Первые лицензии ожидаются к выпуску в начале следующего года, предприятия, не подавшие заявки, должны выйти в установленный срок.
Финансовое управление заявило, что лицензирование будет проходить в постоянном режиме. Для учреждений, которые готовы и хотят получить рассмотрение как можно раньше, рекомендуется подать заявку до 30 сентября.
На данный момент лицензии еще не выданы, ожидается, что в начале 2026 года будут объявлены первые эмитенты стейблкоинов, которым будут выданы лицензии, при этом акцент будет сделан на трансакции в области международной торговли и приложений Web3. На первом этапе будет выдано всего несколько лицензий, порог будет высоким, и приоритет будет отдан заявкам, поданным до 30 сентября. Названия эмитентов стейблкоинов, получивших лицензии, будут опубликованы на вебсайте Управления финансовых услуг.
Для эмитентов фиатных стейблкоинов, которые уже имеют существенный бизнес в Гонконге, Управление денежного обращения установило 6-месячный переходный период (до 31 января 2026 года). В течение 3 месяцев после вступления в силу правил (до 31 октября 2025 года) существующие эмитенты, желающие подать заявку на получение лицензии, должны подать заявку на лицензирование и соответствующие документы. Эмитенты, успешно подавшие заявку и получившие подтверждение, могут продолжать заниматься регулируемой деятельностью со стейблкоинами до 31 января 2026 года.
Эмитенты, не смогущие вовремя завершить заявку, получившие отказ или отозвавшие заявку, будут переведены в месячный период завершения с 1 ноября 2025 года и должны упорядоченно выйти из бизнеса и пройти строгую регуляцию. Продолжение деятельности, связанной с регулируемыми стейблкоинами, после периода завершения будет нарушением правил и будет считаться преступлением. Стоит отметить, что простое создание компании в Гонконге или ведение оболочного бизнеса недостаточно для того, чтобы считаться прежними эмитентами стейблкоинов.
Внедрение правил KYC, в будущем могут быть установлены более высокие регуляторные барьеры
В области управления рисками лицензированные эмитенты стейблкоинов могут поручать выпуск законных стейблкоинов только одобренным поставщикам услуг и должны получить одобрение лицензии. Одобренные поставщики включают лицензиатов, аккредитованные организации, организации с лицензией на платежи, виртуальные торговые платформы, соответствующие правилам противодействия отмыванию денег, а также одобренные лицензированные учреждения категории 1.
Управление денежной массы требует, чтобы управляемые активы были строго отделены от собственных активов лицензированных компаний, а также регулярно раскрывались политика управления резервными активами и результаты аудита. Лицензированные компании должны использовать такие технологические меры, как мультиподпись, механизм предварительной чеканки токенов, безопасное управление частными ключами, аудит безопасности смарт-контрактов и "что видишь, то и подписываешь", а также рекомендуется сочетать оффлайн-симуляции для многократной проверки, чтобы повысить способность к защите от рисков. Руководство также подчеркивает, что эмитенты стейблкоинов должны иметь четкую структуру правления и развитую систему внутреннего контроля.
Центральный банк четко обозначил требования к регулированию в своих руководствах по борьбе с отмыванием денег, включая оценку рисков, проверку клиентов, постоянный мониторинг, соответствие при переводе стейблкоинов и отчетность о подозрительных сделках. Лицензированные эмитенты стейблкоинов должны принимать эффективные меры для идентификации и проверки личности держателей стейблкоинов, клиенты должны проходить полные процедуры проверки клиентов и регулярно пересматривать их. Не клиенты-держатели токенов обычно не обязаны напрямую проверять личность, но в определенных случаях необходимо провести дальнейшее расследование и проверить личность соответствующих держателей токенов.
Гонконгское управление валюты также заявило, что будет продолжать исследовать механизмы взаимного признания регулирования с другими юрисдикциями, следить за международной динамикой регулирования системных стейблкоинов и при необходимости рассмотреть установление более высоких регуляторных стандартов.
Требование полного резервирования активов, разрешение на выпуск многовалютных стейблкоинов
Регуляторные директивы ясно указывают, что все выпущенные стейблкоины должны быть полностью обеспечены активами. Квалифицированные резервные активы включают наличные деньги, банковские депозиты, ценные долговые бумаги и другие высококачественные, высоко ликвидные и низкорисковые активы, признанные Управлением денежного обращения. Управление денежного обращения будет применять дифференцированные требования к смягчению рисков в зависимости от типа и структуры резервных активов, находящихся в распоряжении лицензированных лиц.
Лицензированные лица могут выпускать "указанные стейблкоины", привязанные к различным фиатным валютам, в зависимости от рыночного спроса, однако новые токены должны получить одобрение Управления финансового контроля. Для повышения гибкости резервных активов и эффективности их использования Управление финансового контроля применяет принцип технологической нейтральности и позволяет лицензированным лицам держать квалифицированные активы в токенизированной форме в качестве резервов, но это должно быть одобрено в письменной форме.
Регулятор要求, чтобы лицензированные лица не выплачивали проценты по выпущенным стейблкоинам, при этом не ограничивая хранение резервных активов за границей, и разрешая делегировать управление активами третьим инвестиционным менеджерам. Лицензированные лица должны обеспечивать прозрачность, безопасность и управляемость активов, а также регулярно раскрывать аудированные отчеты о резервах.
В отношении выпуска, выкупа и распределения руководство требует создания эффективных, прозрачных и удобных для пользователей процессуальных механизмов. Запросы на выкуп должны обрабатываться в разумные сроки, не должны устанавливаться необоснованные барьеры или сборы. Управление денежного рынка не требует обязательного создания механизма маркет-мейкеров, но если такие меры установлены, необходимо предотвращать потенциальные конфликты интересов и риски манипуляций на рынке.
Центральный банк поддерживает распределение через зарубежные каналы, однако эмитенты должны создать полноценную систему Соответствия и контроля рисков. В случаях доступа к соответствующим услугам через VPN регулирующие органы придерживаются принципа управления рисками и не применяют универсальные меры блокировки технологических средств.
Заявитель должен поддерживать не менее 25 миллионов гонконгских долларов в виде оплаченного капитала и должен открыть местный офис в Гонконге.
Любая организация, планирующая заниматься выпуском стейблкоинов и связанными с ними услугами, должна получить одобрение Управления финансовых услуг. Заявители и лицензиаты должны постоянно соответствовать определенным критериям, чтобы обеспечить соответствие, надежность и защиту инвесторов в деятельности по выпуску стейблкоинов.
Заявитель должен быть корпорацией, зарегистрированной в Гонконге, или признанным учреждением, зарегистрированным за пределами Гонконга. Независимо от того, является ли заявитель гонконгской или иностранной корпорацией, необходимо создать в Гонконге существенную операционную базу и четко обозначить гонконгские операционные мероприятия в заявительных материалах.
Для получения лицензии необходимо выполнить минимальные требования, включая финансовые ресурсы, управление рисками, раскрытие информации и виды деятельности. Заявитель должен постоянно поддерживать не менее 25 миллионов гонконгских долларов фактически оплаченного уставного капитала или признанных эквивалентных финансовых ресурсов и предоставить соответствующие документы, включая бизнес-план и финансовый бюджет на ближайшие три года, аудиторские отчеты за последние три финансовых года, отчет по оценке рисков отмывания денег/финансирования терроризма и т.д.
Процесс подачи заявки включает предварительное неофициальное обсуждение, подачу полных документов, одобрение Управления по финансовым услугам и т.д. Если заявитель получит одобрение, Управление по финансовым услугам запишет информацию о лицензированном лице и опубликует дату вступления в силу; в противном случае, заявитель будет уведомлен письменно с указанием причин.
Согласно информации, десятки учреждений уже активно связались с командой финансового управления, высказывая намерение подать заявку на лицензию на стейблкоин или провести предварительные обсуждения. Эксперты отрасли ожидают, что на первом этапе Гонконг, возможно, выдаст только 3-4 лицензии, всего не больше 10. В настоящее время несколько учреждений уже официально объявили о намерении подать заявку на лицензию на стейблкоин.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ChainDetective
· 21ч назад
Большие события приближаются!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerGas
· 08-13 04:22
Честно говоря, стоимость соответствия в азартных играх снова должна быть максимальной. Стоит ли подавать заявку на лицензию?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainWorker
· 08-12 08:45
С 26-го года начали делать большие шаги, паника.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureCollector
· 08-11 10:00
С такой скорость соответствия, кто еще поедет в Сингапур?
Посмотреть ОригиналОтветить0
tokenomics_truther
· 08-11 09:59
Регулирование хорошо, регулирование хорошо, старые неудачники все понимают!
Посмотреть ОригиналОтветить0
HappyMinerUncle
· 08-11 09:51
Снова вышла политика, похоже, скоро будет улучшение～
Посмотреть ОригиналОтветить0
pumpamentalist
· 08-11 09:49
Все входят с энтузиазмом, медленно ожидая проверки лицензий.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuzzler
· 08-11 09:47
Регулирование пришло, Кошелек, чего ждать? Лучше сразу смыться.
Гонконгское управление валюты выпустило руководство по регулированию стейблкоинов. Первые лицензии будут выданы в начале 2026 года.
Регуляторная структура стейблкоинов в Гонконге становится более совершенной, требования к заявкам и Соответствие постепенно проясняются
Регулирование стейблкоинов в Гонконге постепенно переходит в практическую фазу. С учетом того, что соответствующие положения вступят в силу 1 августа 2025 года, Управление финансовых услуг Гонконга недавно выпустило ряд сопутствующих регулирующих документов, включая руководство по регулированию для лицензированных эмитентов стейблкоинов, руководство по борьбе с отмыванием денег и объяснение системы лицензирования, создав тем самым комплексную регулирующую структуру, охватывающую подачу заявок, операционную деятельность, управление активами и Соответствие.
Данные рекомендации не только обеспечивают четкий путь подачи заявок и стандарты соответствия для рынка стейблкоинов, но и демонстрируют, как Гонконг, усиливая контроль за рисками, оставляет пространство для политических инициатив в области инновационного развития стейблкоинов. В данной статье будут изложены ключевые моменты рекомендаций по стейблкоинам, а также глубокий анализ требований к регулированию и практических путей их реализации.
Первые лицензии ожидаются к выпуску в начале следующего года, предприятия, не подавшие заявки, должны выйти в установленный срок.
Финансовое управление заявило, что лицензирование будет проходить в постоянном режиме. Для учреждений, которые готовы и хотят получить рассмотрение как можно раньше, рекомендуется подать заявку до 30 сентября.
На данный момент лицензии еще не выданы, ожидается, что в начале 2026 года будут объявлены первые эмитенты стейблкоинов, которым будут выданы лицензии, при этом акцент будет сделан на трансакции в области международной торговли и приложений Web3. На первом этапе будет выдано всего несколько лицензий, порог будет высоким, и приоритет будет отдан заявкам, поданным до 30 сентября. Названия эмитентов стейблкоинов, получивших лицензии, будут опубликованы на вебсайте Управления финансовых услуг.
Для эмитентов фиатных стейблкоинов, которые уже имеют существенный бизнес в Гонконге, Управление денежного обращения установило 6-месячный переходный период (до 31 января 2026 года). В течение 3 месяцев после вступления в силу правил (до 31 октября 2025 года) существующие эмитенты, желающие подать заявку на получение лицензии, должны подать заявку на лицензирование и соответствующие документы. Эмитенты, успешно подавшие заявку и получившие подтверждение, могут продолжать заниматься регулируемой деятельностью со стейблкоинами до 31 января 2026 года.
Эмитенты, не смогущие вовремя завершить заявку, получившие отказ или отозвавшие заявку, будут переведены в месячный период завершения с 1 ноября 2025 года и должны упорядоченно выйти из бизнеса и пройти строгую регуляцию. Продолжение деятельности, связанной с регулируемыми стейблкоинами, после периода завершения будет нарушением правил и будет считаться преступлением. Стоит отметить, что простое создание компании в Гонконге или ведение оболочного бизнеса недостаточно для того, чтобы считаться прежними эмитентами стейблкоинов.
Внедрение правил KYC, в будущем могут быть установлены более высокие регуляторные барьеры
В области управления рисками лицензированные эмитенты стейблкоинов могут поручать выпуск законных стейблкоинов только одобренным поставщикам услуг и должны получить одобрение лицензии. Одобренные поставщики включают лицензиатов, аккредитованные организации, организации с лицензией на платежи, виртуальные торговые платформы, соответствующие правилам противодействия отмыванию денег, а также одобренные лицензированные учреждения категории 1.
Управление денежной массы требует, чтобы управляемые активы были строго отделены от собственных активов лицензированных компаний, а также регулярно раскрывались политика управления резервными активами и результаты аудита. Лицензированные компании должны использовать такие технологические меры, как мультиподпись, механизм предварительной чеканки токенов, безопасное управление частными ключами, аудит безопасности смарт-контрактов и "что видишь, то и подписываешь", а также рекомендуется сочетать оффлайн-симуляции для многократной проверки, чтобы повысить способность к защите от рисков. Руководство также подчеркивает, что эмитенты стейблкоинов должны иметь четкую структуру правления и развитую систему внутреннего контроля.
Центральный банк четко обозначил требования к регулированию в своих руководствах по борьбе с отмыванием денег, включая оценку рисков, проверку клиентов, постоянный мониторинг, соответствие при переводе стейблкоинов и отчетность о подозрительных сделках. Лицензированные эмитенты стейблкоинов должны принимать эффективные меры для идентификации и проверки личности держателей стейблкоинов, клиенты должны проходить полные процедуры проверки клиентов и регулярно пересматривать их. Не клиенты-держатели токенов обычно не обязаны напрямую проверять личность, но в определенных случаях необходимо провести дальнейшее расследование и проверить личность соответствующих держателей токенов.
Гонконгское управление валюты также заявило, что будет продолжать исследовать механизмы взаимного признания регулирования с другими юрисдикциями, следить за международной динамикой регулирования системных стейблкоинов и при необходимости рассмотреть установление более высоких регуляторных стандартов.
Требование полного резервирования активов, разрешение на выпуск многовалютных стейблкоинов
Регуляторные директивы ясно указывают, что все выпущенные стейблкоины должны быть полностью обеспечены активами. Квалифицированные резервные активы включают наличные деньги, банковские депозиты, ценные долговые бумаги и другие высококачественные, высоко ликвидные и низкорисковые активы, признанные Управлением денежного обращения. Управление денежного обращения будет применять дифференцированные требования к смягчению рисков в зависимости от типа и структуры резервных активов, находящихся в распоряжении лицензированных лиц.
Лицензированные лица могут выпускать "указанные стейблкоины", привязанные к различным фиатным валютам, в зависимости от рыночного спроса, однако новые токены должны получить одобрение Управления финансового контроля. Для повышения гибкости резервных активов и эффективности их использования Управление финансового контроля применяет принцип технологической нейтральности и позволяет лицензированным лицам держать квалифицированные активы в токенизированной форме в качестве резервов, но это должно быть одобрено в письменной форме.
Регулятор要求, чтобы лицензированные лица не выплачивали проценты по выпущенным стейблкоинам, при этом не ограничивая хранение резервных активов за границей, и разрешая делегировать управление активами третьим инвестиционным менеджерам. Лицензированные лица должны обеспечивать прозрачность, безопасность и управляемость активов, а также регулярно раскрывать аудированные отчеты о резервах.
В отношении выпуска, выкупа и распределения руководство требует создания эффективных, прозрачных и удобных для пользователей процессуальных механизмов. Запросы на выкуп должны обрабатываться в разумные сроки, не должны устанавливаться необоснованные барьеры или сборы. Управление денежного рынка не требует обязательного создания механизма маркет-мейкеров, но если такие меры установлены, необходимо предотвращать потенциальные конфликты интересов и риски манипуляций на рынке.
Центральный банк поддерживает распределение через зарубежные каналы, однако эмитенты должны создать полноценную систему Соответствия и контроля рисков. В случаях доступа к соответствующим услугам через VPN регулирующие органы придерживаются принципа управления рисками и не применяют универсальные меры блокировки технологических средств.
Заявитель должен поддерживать не менее 25 миллионов гонконгских долларов в виде оплаченного капитала и должен открыть местный офис в Гонконге.
Любая организация, планирующая заниматься выпуском стейблкоинов и связанными с ними услугами, должна получить одобрение Управления финансовых услуг. Заявители и лицензиаты должны постоянно соответствовать определенным критериям, чтобы обеспечить соответствие, надежность и защиту инвесторов в деятельности по выпуску стейблкоинов.
Заявитель должен быть корпорацией, зарегистрированной в Гонконге, или признанным учреждением, зарегистрированным за пределами Гонконга. Независимо от того, является ли заявитель гонконгской или иностранной корпорацией, необходимо создать в Гонконге существенную операционную базу и четко обозначить гонконгские операционные мероприятия в заявительных материалах.
Для получения лицензии необходимо выполнить минимальные требования, включая финансовые ресурсы, управление рисками, раскрытие информации и виды деятельности. Заявитель должен постоянно поддерживать не менее 25 миллионов гонконгских долларов фактически оплаченного уставного капитала или признанных эквивалентных финансовых ресурсов и предоставить соответствующие документы, включая бизнес-план и финансовый бюджет на ближайшие три года, аудиторские отчеты за последние три финансовых года, отчет по оценке рисков отмывания денег/финансирования терроризма и т.д.
Процесс подачи заявки включает предварительное неофициальное обсуждение, подачу полных документов, одобрение Управления по финансовым услугам и т.д. Если заявитель получит одобрение, Управление по финансовым услугам запишет информацию о лицензированном лице и опубликует дату вступления в силу; в противном случае, заявитель будет уведомлен письменно с указанием причин.
Согласно информации, десятки учреждений уже активно связались с командой финансового управления, высказывая намерение подать заявку на лицензию на стейблкоин или провести предварительные обсуждения. Эксперты отрасли ожидают, что на первом этапе Гонконг, возможно, выдаст только 3-4 лицензии, всего не больше 10. В настоящее время несколько учреждений уже официально объявили о намерении подать заявку на лицензию на стейблкоин.