Ethena: найкраще рішення для синтетичних доларів на публічних блокчейнах у шифрувальному екосистемі

Фінансові регулятори та великі банки не хочуть бачити успіх Tether. Tether як банк з повним резервуванням має бізнес-модель, що суперечить цілям монетарної політики Федеральної резервної системи. Федеральна резервна система прагне зменшити резерви банків, щоб стримувати інфляцію, але існування Tether навпаки збільшує резерви банків. Крім того, Tether як основний учасник ринку державних облігацій США має активи, які вже настільки великі, що можуть загрожувати стабільності ринку.

У порівнянні з цим, Ethena є проєктом синтетичного долара, підтримуваним криптовалютними біржами. Він створює високодохідний синтетичний долар USDe через стейкінг ETH та хеджування за допомогою безстрокових контрактів. Основні ризики Ethena включають ризик контрагента біржі, ризик смарт-контрактів та обмеження розміру ринку ф'ючерсів на ETH.

Переваги Ethena полягають у:

1. Сплатити більшість доходів тримачам USDe, щоб залучити користувачів до переходу з Tether та інших.
2. Отримати інвестиційну підтримку від основних шифрування криптовалют.
3. Механізм стимулювання узгоджений, біржа бажає успіху Ethena
4. Ризики стали більш різноманітними, не залежать від традиційної банківської системи

З розвитком ринку криптовалют Ethena має шанси в найближчі кілька років обійти Tether і стати найбільшим емітентом стейблкоїнів. Інвестори можуть розглянути можливість придбання治理代币 Ethena, щоб поділитися її майбутніми доходами.

Ethena представляє собою синтетичну доларову схему, створену в рамках екосистеми шифрування, тоді як Tether покладається на традиційну фінансову систему. Успіх Ethena є критично важливим для всієї екосистеми криптовалют.