Аналіз сучасного стану крипторинку: труднощі з недостатньою ліквідністю та високою оцінкою
Нещодавно крипторинок продемонстрував деякі нові характеристики, які варто глибше дослідити. Оглядаючи минуле бичаче ралі, як на фондовому ринку A, так і на ринку шифрування, спостерігається подібна логіка спекуляцій: від основних активів до акцій за темою, і, нарешті, до більш спекулятивних секторів. Однак у поточному ринку з'явилися деякі незвичайні явища.
Ліквідність недостатня стала основною проблемою
У цій черзі подій багато інвесторів відчувають недостатню ефективність капіталу, улюблені сектори піддаються значним корекціям, а цінні монети показують результати гірші від очікуваних. Джерело цього явища полягає у недостатній ліквідності ринку. Хоча запуск ETF на біткоїн надав потужний імпульс BTC, ця ліквідність, здається, важко передається на інші сектори. Навіть якщо в майбутньому Федеральна резервна система знизить процентні ставки, це не гарантує, що капітал відразу ж потече в крипторинок.
У цій ситуації ринок демонструє екстремальний стан: основні активи зростають, вартість інших монет залишається на місці або навіть падає, а короткостроковий спекулятивний настрій підштовхує MEME-монети до тимчасового зростання. Ця ситуація відображає структурні проблеми з коштами на нинішньому ринку, кошти, що надходять від ETF, в основному йдуть до BTC та ETH, не можуть передаватися так, як зазвичай.
Первинний ринок стикається з викликами
Недостаток коштів на вторинному ринку також негативно вплинув на первинний ринок. Велика кількість інвесторів переходить з вторинного ринку на первинний у пошуках можливостей, але ігнорує той факт, що без вторинного ринку значення первинного ринку суттєво знижується. Для звичайних інвесторів отримати прибуток на первинному ринку стає надзвичайно важко через жорстку конкуренцію з боку професійних команд.
Крім того, запуск кількох проектів з високою оцінкою ще більше зменшив ринкову Ліквідність. Судячи з останніх показників нових монет у перший день торгів, ціни на відкриття загалом були нижчими за очікування, що відображає сумніви ринку щодо вартості цих проектів.
Високий FDV ( повністю розбавлена оцінка ) викликає занепокоєння
Згідно з доповіддю певного дослідницького агентства, за перші 5 місяців цього року випуск токенів FDV наблизився до загальної суми минулого року. Якщо потрібно підтримувати поточну ціну, ринку потрібно приблизно 80 мільярдів доларів США додаткової Ліквідності. Ця висока FDV і низька ліквідність, хоча короткостроково можуть підвищити ціну монет, але в довгостроковій перспективі можуть бути несприятливими для здорового розвитку ринку.
Високий FDV має різний вплив на різних учасників ринку. Для проектів і венчурних капіталістів це може бути позитивним, але для роздрібних інвесторів це може призвести до небажання купувати токени з високим FDV. Це ще більше загострює розподіл на ринку, створюючи своєрідну ситуацію "взаємного небажання купувати".
Висновок
Поточна проблема, з якою стикається крипторинок, полягає в нестачі фінансування та високій оцінці з низькою ліквідністю. Це не лише впливає на результати вторинного ринку, але й передається на первинний ринок, і, враховуючи складність самого первинного ринку, додатково послаблює загальний прибутковий ефект.
Для того щоб реалізувати справжній бичачий ринок, ринку потрібно поступово вирішувати ці проблеми. Ми не можемо точно передбачити напрямок ринку, але раціональний аналіз поточних проблем, можливо, зможе надати певні підказки для майбутніх інвестиційних рішень.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
крипторинок困境:Ліквідність不足与高FDV的双重挑战
Аналіз сучасного стану крипторинку: труднощі з недостатньою ліквідністю та високою оцінкою
Нещодавно крипторинок продемонстрував деякі нові характеристики, які варто глибше дослідити. Оглядаючи минуле бичаче ралі, як на фондовому ринку A, так і на ринку шифрування, спостерігається подібна логіка спекуляцій: від основних активів до акцій за темою, і, нарешті, до більш спекулятивних секторів. Однак у поточному ринку з'явилися деякі незвичайні явища.
Ліквідність недостатня стала основною проблемою
У цій черзі подій багато інвесторів відчувають недостатню ефективність капіталу, улюблені сектори піддаються значним корекціям, а цінні монети показують результати гірші від очікуваних. Джерело цього явища полягає у недостатній ліквідності ринку. Хоча запуск ETF на біткоїн надав потужний імпульс BTC, ця ліквідність, здається, важко передається на інші сектори. Навіть якщо в майбутньому Федеральна резервна система знизить процентні ставки, це не гарантує, що капітал відразу ж потече в крипторинок.
У цій ситуації ринок демонструє екстремальний стан: основні активи зростають, вартість інших монет залишається на місці або навіть падає, а короткостроковий спекулятивний настрій підштовхує MEME-монети до тимчасового зростання. Ця ситуація відображає структурні проблеми з коштами на нинішньому ринку, кошти, що надходять від ETF, в основному йдуть до BTC та ETH, не можуть передаватися так, як зазвичай.
Первинний ринок стикається з викликами
Недостаток коштів на вторинному ринку також негативно вплинув на первинний ринок. Велика кількість інвесторів переходить з вторинного ринку на первинний у пошуках можливостей, але ігнорує той факт, що без вторинного ринку значення первинного ринку суттєво знижується. Для звичайних інвесторів отримати прибуток на первинному ринку стає надзвичайно важко через жорстку конкуренцію з боку професійних команд.
Крім того, запуск кількох проектів з високою оцінкою ще більше зменшив ринкову Ліквідність. Судячи з останніх показників нових монет у перший день торгів, ціни на відкриття загалом були нижчими за очікування, що відображає сумніви ринку щодо вартості цих проектів.
Високий FDV ( повністю розбавлена оцінка ) викликає занепокоєння
Згідно з доповіддю певного дослідницького агентства, за перші 5 місяців цього року випуск токенів FDV наблизився до загальної суми минулого року. Якщо потрібно підтримувати поточну ціну, ринку потрібно приблизно 80 мільярдів доларів США додаткової Ліквідності. Ця висока FDV і низька ліквідність, хоча короткостроково можуть підвищити ціну монет, але в довгостроковій перспективі можуть бути несприятливими для здорового розвитку ринку.
Високий FDV має різний вплив на різних учасників ринку. Для проектів і венчурних капіталістів це може бути позитивним, але для роздрібних інвесторів це може призвести до небажання купувати токени з високим FDV. Це ще більше загострює розподіл на ринку, створюючи своєрідну ситуацію "взаємного небажання купувати".
Висновок
Поточна проблема, з якою стикається крипторинок, полягає в нестачі фінансування та високій оцінці з низькою ліквідністю. Це не лише впливає на результати вторинного ринку, але й передається на первинний ринок, і, враховуючи складність самого первинного ринку, додатково послаблює загальний прибутковий ефект.
Для того щоб реалізувати справжній бичачий ринок, ринку потрібно поступово вирішувати ці проблеми. Ми не можемо точно передбачити напрямок ринку, але раціональний аналіз поточних проблем, можливо, зможе надати певні підказки для майбутніх інвестиційних рішень.