Blast:以收益敘事開啓Layer2新篇章

6月26日晚,Blast向社區空投了$Blast代幣,標志着這場巨大空投盛宴的落幕。無疑,就投資機構、社區熱度與TVL而言,Blast是今年唯一可與ZKsync比肩的頂級項目。Layer2已進入新階段,在這場規模龐大且頗具爭議的空投之後,Blast本身以及Layer2生態將如何發展?

一、項目背景

環境驅動創新

傳統Layer生態中,用戶通過質押生態代幣、穩定幣等獲取Layer2代幣作爲收益。同時,Layer2項目方利用質押的代幣完成POS模式下的交易驗證等,也願意提供代幣激勵用戶參與網路維護和發展,形成雙贏局面。通常,由於Layer2基於Layer1構建,在Layer2質押的資金需承擔來自Layer2和Layer1的雙重系統風險,因此Layer2項目往往需提供高於Layer1質押的利率作爲風險補償。是否有方法讓Layer2獲取更高的資本收益?Blast應運而生。

基本信息

Blast是基於Optimistic Rollups的以太坊二層網路。不同於其他專注於擴大交易容量、提升速度、降低gas費用的Layer2,Blast聚焦於完善Layer1不足的同時,提供更高經濟效益。總體而言,Blast將成爲首個提供ETH和穩定幣質押固定收益的Layer2,這種立足收益角度的敘事,可能引導Layer2建設從技術屬性回歸Web3的金融屬性。

發展歷程

• 2023年11月:項目啓動,獲2000萬美元種子輪融資
• 2023年11月:宣布獨特收益模型,提供4%ETH收益和5%穩定幣收益
• 2024年2月:主網啓動
• 2024年5月:空投計劃推遲至6月26日,增加分配量
• 2024年6月26日:進行空投,50%分配給開發者,50%分配給早期用戶

市場增長

Blast鏈廣受市場追捧,不斷增長。截至撰稿時,其TVL高達$1.6B,已成爲TVL排名第6,Protocols排名第11的鏈,鎖定資產佔所有鏈上鎖定資產的1.71%。

二、代幣經濟學

代幣功能

$Blast代幣功能與其他Layer2代幣相近,具有生態治理、空投激勵、質押收益等基礎功能。在生態治理方面,Blast生態相對其他Layer2生態有更完備的治理條例和規章制度。

代幣分配

Blast代幣總供應量100億,分配如下:

• 社區獲50%,3年內線性解鎖
• 核心貢獻者獲25.5%,25%一年後解鎖,75%隨後3年線性解鎖
• 投資者獲16.5%,25%一年後解鎖,75%隨後3年線性解鎖
• Blast基金會獲8%,4年內線性解鎖

第一階段空投

• Blast Points積分用戶瓜分總供應量7%
• Blast Goal積分用戶瓜分總供應量7%
• Blur基金會獲總供應量3%,用於分配給Blur社區

排名前0.1%錢包的空投將在6個月內線性釋放,減輕代幣釋放時的拋壓。Blast Goal數量遠少於Blast Points,持有Blast Goal效益更高。

三、敘事特點

EVM的完美兼容

Blast對EVM完美兼容,採取自由選擇方式。合約可選擇是否參與"Auto-Rebasing"功能,便於DAPP輕鬆遷移。

一魚多喫的完美解決

Blast通過Auto-Rebasing方案,無需通過WETH、STETH等代幣,自動更新用戶帳戶餘額。質押在Blast的ETH自動與Lido交互質押,直接更新原生ETH餘額。原生穩定幣USDB通過MakerDAO的T-Bill協議,橋接回以太坊時可兌換爲DAI。

本質上,Blast將鎖定在合約內的代幣自動質押在Lido、MakerDAO等DeFi中,不斷轉化爲原生代幣收益,實現利滾利並避免高昂gas費用。未來Blast有望脫離Lido和MakerDAO實現這一操作,使質押資金獲取Blast鏈本身質押獎勵和ETH鏈相近的基礎利率。

四、生態建設

Blast生態涵蓋SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多個賽道,具有更好的敘事性與綜合性。

DEX龍頭Thruster

Thruster是收益優先型DEX,TVL自3月以來快速增長,目前達$438m。特點包括:

• 繼承常規DeFi的AMM模型
• 提供簡潔和復雜模式UI
• 利用Blast鏈自動化USDB和ETH質押收益
• 設計一周一度無損彩票Thruster Treasure池獎勵

槓杆借貸龍頭Juice Finance

Juice Finance是Blast鏈上最大槓杆借貸平台,TVL高達$394m。主要功能:

• 槓杆借貸:用WETH作抵押品,借出至多3倍USDB
• 收益農場:提供多種策略金庫
• 無許可借貸和跨保證金功能

資本效應提升平台Zest

Zest利用Blast鏈原生ETH收益提高資本效益。用戶質押$150 ETH可獲得$100 zUSD和$50 Leveraged ETH,ETH收益率由zUSD繼承,波動性由Leveraged ETH繼承。zUSD具有無風險槓杆收益,提高資本效益。

SocialFi龍頭Fantasy

Fantasy是社交金融交易卡牌遊戲,結合社交金融和交易卡牌遊戲元素。特點:

• 基於Crypto Twitter社區知名人士的卡牌
• 持卡玩家可賺取Blast鏈4%原生收益和卡片交易量1.5%的ETH
• 每週比賽根據市場交易活躍度和社交媒體影響力排名獲獎

截至目前,Fantasy NFT總交易量達$93.11M,參與人數36.7K,成爲Blast鏈綜合排名第5的SocialFi。

五、未來發展和風險意見

未來發展趨勢

• Blast高收益特性可能持續吸引其他Layer2和以太坊鏈資金
• Blast鏈自動收益能力爲DeFi發展提供沃土,建立在Blast上的DeFi項目可能發展更快

隱藏性風險分析

Blast通過Auto-Rebasing實現自動獲取Layer1質押收益,本質是一種自動化的一魚多喫。

• 技術層面:實現自動化質押,縮減gas費用,減少個人操作風險,優化資本效率
• 風險層次:通過Lido和MakerDAO質押增加全鏈資金系統風險
• 權限層次:自動質押行爲可能涉及用戶資金處置權問題

總體而言,Blast高收益伴隨整體資金系統風險增加,但對個人小資金而言,收益增長仍遠大於風險增長,具有良好前景。Blast的收益特點可能被其他Layer2採用,值得持續關注。