Ethereum lidera a forte recuperação dos ativos encriptados
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente cerca de 50%. A atenção dos investidores está centrada em stablecoins, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em relação a outros concorrentes.
A aprovação de legislação relacionada a stablecoins é um marco importante para toda a indústria de ativos encriptados. Embora a legislação sobre a estrutura de mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, as autoridades reguladoras dos EUA ainda podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes políticos, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em encriptação.
A curto prazo, a avaliação dos ativos encriptados pode passar por ajustes, mas mantemos uma perspectiva otimista para os próximos meses. Os ativos encriptados oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com a inovação em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter um certo efeito defensivo contra alguns riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Portanto, o Bitcoin, Ethereum e muitos outros ativos digitais devem continuar a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, uma proposta de lei que fornece um quadro regulatório abrangente para stablecoins nos EUA foi oficialmente assinada. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulamentado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer valor real para os usuários comuns chegou ao fim, e os reguladores agora se voltam para garantir que a indústria se desenvolva ao mesmo tempo em que incorpora mecanismos adequados de proteção ao consumidor e estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de encriptação estava em alta devido à aprovação de projetos de lei relacionados, e também foi apoiado por um ambiente macroeconômico favorável. Os índices do mercado de ações na maior parte do mundo subiram, enquanto os retornos do mercado de rendimento fixo foram liderados por setores de alto risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a redução da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
O índice do mercado de ativos encriptados subiu 15%, com o preço do Bitcoin a crescer 8%. O ETH da Ethereum tornou-se a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma valorização superior a 150% desde o fundo no início de abril.
As vantagens do Ethereum são novamente destacadas
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com a maior capitalização de mercado e a infraestrutura do financiamento baseado em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH tem sido inferior ao do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a questionarem a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
A nova atenção ao Ethereum e ao ETH pode refletir a importância que o mercado dá às stablecoins, à tokenização de ativos e à adoção de blockchain por instituições — que são os pontos fortes do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de stablecoins e processa cerca de 45% das transações de stablecoins (em valor de dólares).
Ethereum ainda é o local de cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), bem como cerca de 80% dos produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de encriptação, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de stablecoins e ativos tokenizados aumentará os benefícios para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. As stablecoins têm o potencial de revolucionar certas áreas da indústria de pagamentos globais com custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
As receitas relacionadas com as moedas estáveis provêm principalmente de duas fontes: primeiro, o spread líquido ganho pelos emissores de moedas estáveis, e segundo, as taxas de transação ganhas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das moedas estáveis, parece que o seu ecossistema se beneficiará do aumento das taxas de transação resultantes do crescimento da adoção das moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) também apresenta tendências semelhantes. Atualmente, o tamanho do mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas o potencial de crescimento é enorme. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder do mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições financeiras lançaram recentemente fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de ações tokenizadas é pequeno, mas está a crescer: algumas plataformas de negociação lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e há plataformas que planeiam tokenizar ações na Ethereum.
A demanda por produtos de investimento em ETH é alta
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido para os produtos de troca negociados em bolsa (ETP) de ETH à vista. Em julho, o fluxo líquido de ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETP de ETH possui cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de ETH, cerca de 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders da CFTC, estimamos que apenas de 1 a 2 bilhões de dólares do ETP de ETH líquida tenham proveniência de "trading de basis" por fundos de hedge, o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas listadas também começaram a acumular ETH para obter direitos de uso de tokens através de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de encriptação" que detêm ETH possuem juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3.9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada anunciou no final de julho que planeja arrecadar 2 mil milhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para a compra adicional de ETH (a empresa atualmente possui cerca de 70 mil ETH, avaliados em cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido para o produto ETP de ETH, a pressão de compra de empresas de gestão de fundos Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivativos de criptomoedas cresceu este mês, indicando que o interesse especulativo por este ativo está aumentando. Nos contratos futuros tradicionais listados na CME (, os contratos em aberto de futuros de ETH aumentaram para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin ) BTC (. Em contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin ) BTC (. Este mês, o volume de negociação de futuros perpétuos de Ether também superou o volume de futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter atraído muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O volume líquido de entradas do ETP de Bitcoin à vista listado nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, com uma estimativa atual de 1,3 milhão de Bitcoins detidos. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos de Bitcoin. Algumas empresas emitiram novas ações preferenciais para comprar mais Bitcoins.
Além disso, algumas figuras importantes da indústria do Bitcoin anunciaram a criação de novas empresas de gestão de fundos de Bitcoin. Essas empresas usarão o Bitcoin de adotantes iniciais como capital e levantarão capital próprio.
Em julho, a avaliação de todos os setores do mercado de encriptação subiu. Do ponto de vista do setor de ativos de encriptação, o que teve o melhor desempenho foi o setor de contratos inteligentes (beneficiado pela alta de 49% do ETH), enquanto o que teve o pior desempenho foi o setor de inteligência artificial, afetado pela fraqueza específica de alguns tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e a taxa de financiamento (custo de financiamento para posições compradas alavancadas) de muitos ativos de encriptação aumentaram, indicando que a preferência por risco dos investidores aumentou e as posições compradas especulativas cresceram.
Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer um certo nível de correção ou consolidação. A aprovação de legislação relacionada a stablecoins é um grande impulso para a classe de ativos criptográficos, promovendo retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e o projeto de lei da Câmara dos Representantes foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está revisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se esperam progressos significativos antes de setembro. Portanto, a curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Apesar disso, continuamos muito otimistas quanto ao futuro dos encriptação ativos nos próximos meses. Primeiro, mesmo na ausência de legislação, o ambiente regulatório continua a melhorar. Por exemplo, a Casa Branca recentemente divulgou um relatório detalhado sobre ativos digitais, propondo 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Destas, 60 estão sob a jurisdição das autoridades regulatórias (as restantes 34 exigem ação conjunta do Congresso ou do Congresso e das autoridades regulatórias). Com o apoio das autoridades regulatórias, produtos de investimento em encriptação (como funcionalidades de staking ou ETPs de encriptação à vista mais amplos) podem atrair novo capital para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, esperamos que o ambiente macroeconómico continue a favorecer a encriptação. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada à encriptação aprovada em julho, o governo também assinou uma lei que bloqueia um déficit orçamental federal maciço para os próximos dez anos.
O governo também deixou claro que espera reduzir as taxas de juros, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a manufatura americana, e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito do governo. Bens digitais escassos como Bitcoin e Éter podem beneficiar-se disso e atuar como parte de uma ferramenta de hedge em carteiras que enfrentam o risco contínuo de fraqueza do dólar.
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BoredStaker
· 08-10 15:27
Mais uma vez, os trabalhadores estão a correr para comprar no topo.
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liquiditea_sipper
· 08-10 13:52
ver montanhas, ver águas, ver o aumento
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WalletsWatcher
· 08-09 18:09
bull run padrão subir 50 e sair
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GasFeeThunder
· 08-09 18:09
Estatísticas históricas mostram que a probabilidade de retração de curto prazo é de 99,2%.
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AirdropGrandpa
· 08-09 18:06
bull run não comprar é seis grandes!
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BTCRetirementFund
· 08-09 17:53
Tudo em verdade é muito irritante, ainda está contando histórias mesmo depois de perder tudo.
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GateUser-44a00d6c
· 08-09 17:51
Rede principal a subir A minha carteira também ficou louca
Ethereum em julho subiu quase 50%, liderando a recuperação do bull run dos ativos encriptados.
Ethereum lidera a forte recuperação dos ativos encriptados
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente cerca de 50%. A atenção dos investidores está centrada em stablecoins, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como uma das primeiras plataformas de contratos inteligentes em relação a outros concorrentes.
A aprovação de legislação relacionada a stablecoins é um marco importante para toda a indústria de ativos encriptados. Embora a legislação sobre a estrutura de mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, as autoridades reguladoras dos EUA ainda podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes políticos, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento em encriptação.
A curto prazo, a avaliação dos ativos encriptados pode passar por ajustes, mas mantemos uma perspectiva otimista para os próximos meses. Os ativos encriptados oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com a inovação em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter um certo efeito defensivo contra alguns riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Portanto, o Bitcoin, Ethereum e muitos outros ativos digitais devem continuar a ser favorecidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, uma proposta de lei que fornece um quadro regulatório abrangente para stablecoins nos EUA foi oficialmente assinada. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia de blockchain pública está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulamentado. O debate sobre se a tecnologia de blockchain pode trazer valor real para os usuários comuns chegou ao fim, e os reguladores agora se voltam para garantir que a indústria se desenvolva ao mesmo tempo em que incorpora mecanismos adequados de proteção ao consumidor e estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de encriptação estava em alta devido à aprovação de projetos de lei relacionados, e também foi apoiado por um ambiente macroeconômico favorável. Os índices do mercado de ações na maior parte do mundo subiram, enquanto os retornos do mercado de rendimento fixo foram liderados por setores de alto risco, como os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e os títulos de mercados emergentes. Com a redução da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também tiveram um desempenho bastante bom.
O índice do mercado de ativos encriptados subiu 15%, com o preço do Bitcoin a crescer 8%. O ETH da Ethereum tornou-se a estrela do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma valorização superior a 150% desde o fundo no início de abril.
As vantagens do Ethereum são novamente destacadas
Ethereum é a plataforma de contratos inteligentes com a maior capitalização de mercado e a infraestrutura do financiamento baseado em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH tem sido inferior ao do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a questionarem a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
A nova atenção ao Ethereum e ao ETH pode refletir a importância que o mercado dá às stablecoins, à tokenização de ativos e à adoção de blockchain por instituições — que são os pontos fortes do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de stablecoins e processa cerca de 45% das transações de stablecoins (em valor de dólares).
Ethereum ainda é o local de cerca de 65% do valor bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), bem como cerca de 80% dos produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de encriptação, Ethereum tem sido a rede preferida.
A adoção de stablecoins e ativos tokenizados aumentará os benefícios para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. As stablecoins têm o potencial de revolucionar certas áreas da indústria de pagamentos globais com custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
As receitas relacionadas com as moedas estáveis provêm principalmente de duas fontes: primeiro, o spread líquido ganho pelos emissores de moedas estáveis, e segundo, as taxas de transação ganhas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das moedas estáveis, parece que o seu ecossistema se beneficiará do aumento das taxas de transação resultantes do crescimento da adoção das moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) também apresenta tendências semelhantes. Atualmente, o tamanho do mercado de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas o potencial de crescimento é enorme. Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder do mercado. No setor de ativos alternativos, algumas grandes instituições financeiras lançaram recentemente fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de ações tokenizadas é pequeno, mas está a crescer: algumas plataformas de negociação lançaram ações tokenizadas de empresas privadas, e há plataformas que planeiam tokenizar ações na Ethereum.
A demanda por produtos de investimento em ETH é alta
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido para os produtos de troca negociados em bolsa (ETP) de ETH à vista. Em julho, o fluxo líquido de ETP de ETH à vista listado nos EUA foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETP de ETH possui cerca de 21,5 bilhões de dólares em ativos, o que equivale a quase 6 milhões de ETH, cerca de 5% do total em circulação. De acordo com os dados do relatório de posições dos traders da CFTC, estimamos que apenas de 1 a 2 bilhões de dólares do ETP de ETH líquida tenham proveniência de "trading de basis" por fundos de hedge, o restante é capital de longo prazo.
Algumas empresas listadas também começaram a acumular ETH para obter direitos de uso de tokens através de instrumentos de capital. As duas maiores "empresas de gestão de encriptação" que detêm ETH possuem juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3.9 bilhões de dólares.
Outra empresa listada anunciou no final de julho que planeja arrecadar 2 mil milhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para a compra adicional de ETH (a empresa atualmente possui cerca de 70 mil ETH, avaliados em cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido para o produto ETP de ETH, a pressão de compra de empresas de gestão de fundos Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivativos de criptomoedas cresceu este mês, indicando que o interesse especulativo por este ativo está aumentando. Nos contratos futuros tradicionais listados na CME (, os contratos em aberto de futuros de ETH aumentaram para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin ) BTC (. Em contratos de futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin ) BTC (. Este mês, o volume de negociação de futuros perpétuos de Ether também superou o volume de futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter atraído muita atenção durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O volume líquido de entradas do ETP de Bitcoin à vista listado nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, com uma estimativa atual de 1,3 milhão de Bitcoins detidos. Várias empresas listadas também expandiram suas estratégias de gestão de fundos de Bitcoin. Algumas empresas emitiram novas ações preferenciais para comprar mais Bitcoins.
Além disso, algumas figuras importantes da indústria do Bitcoin anunciaram a criação de novas empresas de gestão de fundos de Bitcoin. Essas empresas usarão o Bitcoin de adotantes iniciais como capital e levantarão capital próprio.
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encriptação ativos整体走强
Em julho, a avaliação de todos os setores do mercado de encriptação subiu. Do ponto de vista do setor de ativos de encriptação, o que teve o melhor desempenho foi o setor de contratos inteligentes (beneficiado pela alta de 49% do ETH), enquanto o que teve o pior desempenho foi o setor de inteligência artificial, afetado pela fraqueza específica de alguns tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e a taxa de financiamento (custo de financiamento para posições compradas alavancadas) de muitos ativos de encriptação aumentaram, indicando que a preferência por risco dos investidores aumentou e as posições compradas especulativas cresceram.
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Após um forte retorno, a avaliação pode sofrer um certo nível de correção ou consolidação. A aprovação de legislação relacionada a stablecoins é um grande impulso para a classe de ativos criptográficos, promovendo retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando a legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e o projeto de lei da Câmara dos Representantes foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está revisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se esperam progressos significativos antes de setembro. Portanto, a curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
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Conclusão
Apesar disso, continuamos muito otimistas quanto ao futuro dos encriptação ativos nos próximos meses. Primeiro, mesmo na ausência de legislação, o ambiente regulatório continua a melhorar. Por exemplo, a Casa Branca recentemente divulgou um relatório detalhado sobre ativos digitais, propondo 94 recomendações específicas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. Destas, 60 estão sob a jurisdição das autoridades regulatórias (as restantes 34 exigem ação conjunta do Congresso ou do Congresso e das autoridades regulatórias). Com o apoio das autoridades regulatórias, produtos de investimento em encriptação (como funcionalidades de staking ou ETPs de encriptação à vista mais amplos) podem atrair novo capital para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, esperamos que o ambiente macroeconómico continue a favorecer a encriptação. Esses ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a certos riscos dos ativos tradicionais (como a contínua fraqueza do dólar). Além da legislação relacionada à encriptação aprovada em julho, o governo também assinou uma lei que bloqueia um déficit orçamental federal maciço para os próximos dez anos.
O governo também deixou claro que espera reduzir as taxas de juros, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a manufatura americana, e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito do governo. Bens digitais escassos como Bitcoin e Éter podem beneficiar-se disso e atuar como parte de uma ferramenta de hedge em carteiras que enfrentam o risco contínuo de fraqueza do dólar.
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